警惕！油市面临一场“完美风暴”

尽管人们认为美国汽油零售价均价可能已经达到今年的峰值，但随着夏季驾驶旺季到来，汽油价格“再攀高峰”的可能性仍然存在。道琼斯旗下石油价格信息服务公司（OPIS）的全球能源分析主管Tom Kloza表示，美国汽油价格在4月20日达到每加仑3.6855美元的峰值，这似乎已经是今年上半年的市场高点。“自那时以来，汽油价格一直以缓慢的速度下降。事实上，油价在许多美国人出行高潮到来之前就已经达到峰值的情况在历史上很常见”。尽管美国能源信息署（EIA）将驾驶旺季定义为4月1日至9月底，但5月29日的阵亡将士纪念日假期传统上标志着真正的开始。Kloza表示，在今年的高峰驾驶期间，汽油价格存在巨大上行风险。这段时间涵盖学校延续至8月初的假期。汽油价格上涨的风险“在8月和9月的剩余时间里也相当大，这主要是由于大西洋飓风季节高峰期”。据美国汽车协会（AAA）称，周二，全美普通无铅汽油平均价格为每加仑3.531美元，低于一个月前的3.669美元和一年前的4.483美元，与去年6月14日创下的5.016美元的历史高位相去甚远。Kloza表示，OPIS的数据表明4月20日的汽油价格最有可能就是2023年的高点，但他列举了“不应忽视”价格上涨可能性的理由。在这些因素中，飓风影响是“迄今为止最严重的威胁”。Kloza说，在过去五年中，加利福尼亚、新墨西哥、宾夕法尼亚和其他地方的一些炼油厂已经倒闭。与此同时，美国炼油产能的增加几乎完全集中在“德克萨斯州和路易斯安那州的沿海地区”，今年迄今，这两个州的炼油产能每天增加超过40万桶。飓风天气的威胁和破坏可能会给重要的炼油产能受创。2023年，阿拉巴马州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的炼油产能约为每天970万桶。这高于2005年卡特里娜飓风发生时这四个州累计810万桶的炼油产能。原油价格上涨将是燃料价格上涨的另一个风险因素。Kloza说，美国基准WTI原油和全球基准布伦特原油的价格“由于宏观经济背景的变化而下跌”。尽管如此，即使是一些最悲观的原油分析师也认为，2023年第三季度是“原油价格上涨最有利的环境”。Kloza认为，布伦特原油价格从目前的水平每桶上涨11美元，将使每加仑汽油的生产成本提高约26美分。美国电网的稳定性也是影响汽油市场的一个关键问题。许多墨西哥湾沿岸和加利福尼亚州的炼油厂都有热电联产设备，可以让它们在停电或当地电网受损时发电，但大多数炼油厂没有这种能力。Kloza指出，“停电可能会导致大型炼油厂在数天或数周内瘫痪”，当炼油厂突然断电时，程序还会要求几天的启动活动。汽油出口同样是一个大问题。Kloza说，市场可能“正面临我们有生以来最强劲的国外汽油需求，这可能是一个持续的特征”。他说，德克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州生产的大部分汽油都转移到了拉丁美洲，因为南美洲的炼油能力已经下降，这要归咎于委内瑞拉的问题，包括其炼油厂维护不善。此外，美国的汽油库存“相当低”，这也可能推高燃料价格。Kloza援引EIA的数据称，美国目前的汽油库存量不到2.2亿桶。相比之下，一年前同期为2.25亿桶，2021年为2.36亿桶。Kloza指出，高利率往往会阻止企业增加库存。Kloza表示：“非常高的国内汽油需求，再加上活跃的出口，以及美国炼油生产面临的威胁，可能为油价上涨孕育了一场‘完美风暴’。”他解释道，在夏季驾驶旺季，美国并没有为供应缓冲提供任何保障，这就好比没有建造教堂来接待复活节的人群一样。