LME又要上演逼空大战？巨头惊人头寸引发库存争夺战

据外媒报道，全球最大的金属交易商之一在伦敦金属交易所（LME）建立了大量铝库存，造成交易所库存受压，并使焦点转向非俄罗斯的供应上。据知情人士透露，中国CMOC集团旗下的IXM在LME今日交割的铝合约中建立了异常庞大的头寸。这些知情人士要求不具名，他们表示，因为今天是本月第三个周三，是流动性的关键时刻。这一交易让人们关注到包括IXM和托克集团（Trafigura Group）在内的顶级交易商之间的铝库存争夺战，这场争夺战似乎将从LME抽走非俄罗斯金属，使该交易所的合约对俄罗斯铝的依赖程度大大提高。这一头寸已成为铝市场交易员的热门话题。铝市场的前景正受到需求疲软和生产问题的共同影响。交易所数据显示，截至上周末，IXM的铝仓位超过31.8万吨，价值逾7亿美元。该数据并未指明仓位背后的交易商。相比之下，LME的仓库总共只有略高于37万吨的铝可供交付。对IXM而言，一旦5月合约到期，该仓位可能使其能够从LME仓库获得大量铝，如果工业需求开始反弹，可能会加强其在现货市场的影响力。但上周印度铝从该交易所大量撤出，意味着IXM可能会持有一些消费者试图避免的俄罗斯铝。大量头寸的存在导致周三交割的合约交易价格较次日的合约溢价很大——这种情况被称为现货溢价，表明市场吃紧，并可能给空头头寸持有者带来压力，因为他们需要在合约临近到期时买回合约。LME有防止市场挤压和投机的措施，包括一项迫使拥有主导地位的交易商以固定利率借出的规定。持有相当于现有库存50%至80%头寸的交易商必须以每日金属价格0.5%的利率借出。对于铝，目前为每吨11.30美元，与所谓的“tom-next”（明日-次日交易）溢价在周二达到的水平相同。IXM的代表拒绝置评。一位发言人表示，LME正在密切关注市场。LME表示：“LME市场监管团队一直在密切关注近期铝的大量多头头寸，并与相关各方进行接触，以确保维持市场秩序和行为。”这一压力主要集中在即时交割的铝上，并没有影响到更广泛的市场。周二，三个月后交割的基准价格为每吨2254美元，接近今年最低水平。不过，一些交易员认为，由于中国主要产区云南的干旱可能会限制供应，价格可能会上涨。交易商在该交易所持有大量头寸并不罕见。不管IXM的意图如何，该交易已经产生了减少LME非俄罗斯铝数量的效果。据知情人士透露，上周，该交易所要求交割超过13万吨铝，主要是印度铝，最初由交易商托克交付。将其从交易所撤回确保了IXM无法抢购它，同时也意味着LME强制IXM出借其头寸的规则将以较低的门槛生效。对LME来说，俄罗斯金属的集中度是一个令人担忧的问题。去年，LME曾面临西方生产商和交易商的呼吁，要求禁止交付俄罗斯金属，但其最终决定不这么做。截至上月底，LME所持有的49.2万吨铝中，来自俄罗斯的金属仅占一半多一点。