接下来“痛苦是难免的”，美债收益率可能冲到10%

太平洋投资管理公司（Pacific Investment management Co.，Pimco）的短期投资组合管理和融资主管施耐德（Jerome Schneider）说，如果围绕提高政府债务上限的僵局持续到债券即将到期，某些美国国库券的收益率可能攀升至10%。一段时间以来，国库券的定价表明，人们越来越担心，从6月到美国夏季的大部分时间，与本月到期的证券相比，国库券的利率仍明显较高。一些日期的债券尤其令人担忧，在美国财政部长耶伦（Janet Yellen）最近警告6月1日是所谓的X日之后，人们关注的焦点是6月初。施耐德周二在接受电视采访时表示，考虑到一些收益率超过7%、8%、9%或10%，市场对美国国库券收益率的担忧将会加剧，涨幅甚至会达到数百个基点。不过他指出，这并非Pimco的基本预期，“我们考虑的是，短期前景的格局目前看来确实存在分歧”。投资者历来要求在美国预计将耗尽借贷能力后不久到期的证券获得更高的收益率。这使得短期国库券的收益率曲线以及出现的任何混乱成为人们关注的焦点。本月早些时候发行的4周期国库券收益率为5.84%，是该期限国库券有史以来的最高收益率，也是2000年以来的最高收益率。美国财政部扩大了较长期基准国库券的销售规模，将发行重点放在不太可能受债务上限影响的期限上。周二，美国总统拜登与众议院议长凯文·麦卡锡展开谈判，旨在达成借款协议，避免美国债务违约。在白宫举行会议之际，有迹象表明，谈判代表正在努力寻找共同点，双方在提高联邦支出上限的让步幅度和范围上存在根深蒂固的分歧。有分析认为，拜登缩短亚洲行程将为避免美国债务史上首次违约和防止重大经济损失的努力迈出关键一步。但也有分析认为，拜登缩短亚洲行程凸显了与共和党就联邦债务上限达成决议的紧迫性。不过，虽然部分美国国债市场以及一些衍生品合约反映出人们对潜在的联邦支付违约的担忧日益加剧，但股市并非如此。标普500指数今年上涨了约8%。“痛苦是我们解决方案的一部分”， Lazard资产管理有限责任公司的投资组合经理Benjamin Dietrich说，“如果这个僵局真的拖到了X日之后，那么我们就会陷入痛苦的世界，市场将在一定程度上反映这种可能性"。Easterly Investment Partners的投资组合经理Jessica Bemer表示：“我们看到依赖政府支出的公司股价略有疲软，如果两党都支持全面削减支出，我预计这些股票会进一步疲软。”