重点抓错了？石油黑市繁荣，才是油价最强“泻药”....

媒体普遍宣传自去年年底以来油价25%的跌幅是由于经济放缓导致需求疲软。但知名能源行业记者Javier Blas认为，这一观点是错误的，真正的问题在于供应过多。讽刺的是，几乎所有未预料到的产量增长都来自受到西方制裁的欧佩克+国家：俄罗斯、伊朗，以及委内瑞拉。简而言之，石油黑市正在蓬勃发展。只要买家有需求，这些受制裁原油就触手可及。更好的是，它们还可以打折购买。例如，伊朗产量上个月创下四年新高，比2020年年中增长近50%。Blas称，根据贸易商的说法，大部分石油最终都以不同的名义进入中国，通常被重新贴上原产于马来西亚的标签。总部位于巴黎的国际能源署（IEA）每月发布的基准供需平衡数据，为投资者了解市场总体情况提供了线索。与六个月前相比，IEA将其对2023年全球石油需求的预测上调了近40万桶/日，达到创纪录的年均日均1.02亿桶。这说明一点：即使美联储和欧洲央行还在提高利率，华尔街预测经济衰退，石油需求前景仍被视为有望增强。值得注意的是，该机构的预测已经包含了对柴油的悲观前景，柴油是最容易受到商业周期影响的燃料。尽管IEA认为全球柴油需求将收缩，但IEA目前预测今年石油消费量将增加220万桶/日。目前，石油市场过于关注美国政治和经济起伏。诚然，美国仍然是世界上最大的石油消费国，消耗了全球每10桶石油中的2桶。但美国不能代表整个石油市场，近年来其消费领先优势明显缩小，预计2023年中国和印度的石油消费总量（每天2140万桶）将超过美国（每天2030万桶）。发展中国家的实力很重要。IEA市场主管Toril Bosoni周二表示，“我们看到需求非常强劲，尤其是在亚洲。中国的复苏比预期更快、更强劲。这与我们看到的那种对全球经济低迷的担忧形成鲜明对比”。Blas表示，对于石油多头以及沙特等渴望油价更高的国家来说，真正的问题是供应和受制裁产油国对现金的需求。在过去六个月中，IEA将其对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉2023年产量的预测上调了130万桶/日，达到年均1430万桶/日。与需求一样，供应前景也存在风险。Blas认为，也许IEA对俄罗斯开采额外原油的能力过于乐观。相比之下，该机构自一年多前俄乌冲突以来一直对俄罗斯石油供应过于悲观。例如，一年前，IEA预测俄罗斯石油产量将在2023年暴跌至平均每天871万桶，而4月份俄罗斯每天生产约1093万桶。即使要达到IEA目前预期的平均每天1073万辆，俄罗斯的石油产量还需要下降。这是有可能会发生的，因俄罗斯已经承诺减产。但到目前为止，其减产计划尚未完全兑现。Blas预计俄罗斯会继续随意增产，试图通过销量弥补因价格下跌而造成的损失。来自俄罗斯、委内瑞拉和伊朗的额外供应是否表明西方制裁没有奏效？Blas并不这样认为，并称这表明制裁优先考虑保持石油市场供应充足，即使这意味着受制裁产油国仍可以出售石油。Blas还表示:“忽略西方政客使用制裁打击独裁者军事收入的说法吧，他们想要的是削弱通胀。无论如何，目前该策略奏效了，但它能否挺过夏季还有待观察，因为届时石油需求增长可能会加速。”