金针集-中国经济基础稳固 人币具韧性-大卫

　　图：中国经济基础稳固，发展潜力大，活力足，人民币长期向好基本面不变。　　美欧经济前景低迷之下，国际机构却纷纷上调今年中国经济增长，突显中国经济基础稳固，发展潜力大、活力足，因而人民币不存在长期贬值基础。受累美元反弹，亚洲货币汇价受压，但人民币汇价具韧性，跌幅明显低于日圆、韩圜，展现较高的稳定性。　　美国货币政策负面外溢影响持续困扰全球，联储局委员一再发表利率鹰派言论，导致环球股汇债持续波动，其中人民币兑美元跌破7算，见5个月低位。　　美元技术反弹 人币正常波动　　近期人民币汇价反复偏软，相信与下列三项因素有关：　　一是美汇指数技术性反弹，包括人民币等亚洲货币汇价明显受压。　　二是市场憧憬内地进一步推出宽信用政策举措，包括减息降准，以巩固经济?复苏基础，形成人民币汇价一定压力。　　三是中美利率差距扩大，流向美元存款的资金较多，加上内地出境旅游恢复，服务贸易逆差扩大，增加人民币汇价下行压力。　　因此，人民币汇价走弱属于短期正常波动，不用过于担忧。其实，全球去美元化浪潮汹涌，国际资金流向中国股债资产大势持续，愈来愈多国家与中国达成以本币进行贸易与投资结算，利好人民币汇价表现。　　?复苏持续 汇价破七属暂时性　　环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据显示，今年4月人民币全球支付占比上升至2.29%，较3月的2.26%为高，稳居第五大支付货币，反映人民币国际地位与全球认受性提升。　　事实上，外围经济表现不济，国际机构却纷纷上调中国今年经济增长预测。例如联合国经济和社会事务部发表的全球经济形势与展望报告中，将今年中国经济增长预测由4.8%上调至5.3%，突显中国经济基础稳固，发展潜力大，活力足，人民币汇价长期向好基本面不变。　　面对债务违约与银行危机双重夹击，美国经济恐陷入长期衰退，与中国经济持续?复苏形成强烈对比，美元反弹难以持久，人民币汇价“破7”只属暂时性。　　今年跑赢日圆韩圜 表现坚挺　　中国经济基本面佳，次季经济增速有望加快到6%至7%，人民币不存在长期贬值基础。　　即使美元反弹，人民币在亚洲货币之中依然呈现较高的稳定性，今年离岸人民币兑美元跌约1.7%，表现优于同期日圆与韩圜分别4.9%与5.2%的跌幅，从中可见人民币汇价具有韧性，续处于合理区间内呈现双向波动。