富国基金曹文俊:在三大投资逻辑中自下而上选个股
2023-05-25 富美财经 浏览量:次
中国经济网北京5月24日讯 对于今年的A股市场,富国转型机遇基金经理曹文俊给出了如下关键词:结构性、弱复苏、流动性总量宽松、平衡市。其表示:“我的投资思路还是着眼于宏观与中观关系的交叉验证,来判断投资的置信度水平,并按照投资久期长短和风险暴露高低两个维度,把资产划分为成长、主题、周期、价值四个象限,根据当前经济景气度,以及对未来一段时间的流动性判断资产在哪个策略环境里相对占优,每1-2季度进行动态平衡。”
曹文俊认为,目前自上而下的景气线索较少,更需要自下而上看个股。整体上相对看好三大投资逻辑,首先是稳定增长的医药行业,特别是医药器械。曹文俊称,一方面,需求端复苏确定性比较高,对经济增长的相关性弱;另一方面,政策在去年三季度已经出现拐点,板块压制性的因素已经改变,整体估值性价比较高。
其次是周期品里面相对看好的轮胎行业,从一季度上市公司业绩情况来看,公路、快递等行业恢复较好,轮胎是周期性行业中最为突出的领域之一。最后是景气在底部,安全边际较高,但看未来两年,确定性比较好的板块。整体上,今年是投资的布局之年和播种之年。
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