妖股出没，AI增量资金要来了？

继4月中旬，易方达基金上报“国证算力基础设施主题ETF”后，5月23日，华夏、华泰柏瑞、国泰、南方、广发、富国、汇添富、博时等8家 基金 公司申报的“中证算力基础设施主题 ETF ”被证监会接收材料。　　截止目前为止，九大基金公司联袂出击，剑指算力领域。　　1　　首批算力ETF发出申请，AI增量资金来了？ 　　此番各大基金公司共同申请的算力ETF跟踪的是中证算力指数，该指数发布于2023年7月21日，共有50只成分股，选取业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等领域的上市公司证券作为指数样本，反映算力基础设施主题上市公司证券的整体表现。 　　从行业分布上看，第一大重仓行业是通信设备及技术服务，配置比例高达62%。紧随其后的是半导体行业和电子行业，配置比例分别为15.9%、12%。　　　　指数前十大重仓股包括中兴通讯(行情000063,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)、中科曙光(行情603019,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、澜起科技(行情688008,诊股)、中天科技(行情600522,诊股)、寒武纪(行情688256,诊股)、新易盛(行情300502,诊股)、亨通光电(行情600487,诊股)，合计权重为57.91%，其中第一大权重股中兴通讯权重为9.19%。　　　　2023年的AI行情，类似于2010-2012年的新一代基础设施平台普及的早期，最大不同在于这次不是终端硬件变革开启，而是大模型作为基础设施软件先行定义一切，催生算力硬件需求和后续各类终端变革。　　今年2-4月，AI的热炒从上游的数据要素到中游算力硬件端再到下游应用端（游戏、传媒），资金像扫雷般挨个扫过去，板块内个股鸡犬升天。　　如果说前期AI是普涨行情，那么接下来将会是“缩圈”行情，唯有逻辑够硬的分支才能真正跑出来，比如算力硬件端的服务器和光模块，是AI线里最容易出业绩的一个环节。　　截止至5月24日，中证算力基础设施主题指数今年以来累计上涨37.30%。　　　　虽然当前市场上也有AI相关的各类ETF，诸如云计算ETF、大数据ETF、通信ETF等等，但本次基金公司筹备的新产品算力ETF将是投资路径更为清晰的基金产品。　　近期市场缩量调整的行情着实磨人，但相信随着成交量的回升，调整充分后，叠加增量资金的入场，被各大基金公司重点布局的算力端能再次腾飞。　　博时基金肖瑞瑾指出近期市场回调是结构性的，不表明AI板块出现了系统性风险，从AI内部板块走势分化的背后逻辑看，主要是因为芯片等上游算力板块业绩较为平淡，随着大模型技术成熟，下游应用市场将迎来快速发展期，市场空间更为广阔。　　肖瑞瑾预计，随着下游应用的逐步成熟和扩张，算力不足的瓶颈和模型能力又将成为市场的关注点，市场逻辑会重新回到上游芯片算力和大模型环节。　　2　　跌超30%，光伏板块终于动了！？？？？？？　　沉寂许久的光伏板块终于有所动静了，继昨日异动后，今日再度走出持续性行情，大超市场预期。　　　　　　自去年8月，光伏板块便一直跌跌不休，截止今日收盘，期间累计跌幅高达31.45%。　　　　光伏持续下跌的主要原因是，光伏作为工业品周期性是与生俱来的，其价格的涨跌无疑会受到市场供需影响。　　2021年行业上游的硅料由于供不应求，价格一路飙升，随着产能的不断扩张，2023年四季度，硅料价格应声回落。在此期间，光伏产业链的利润围绕着硅料价格的变化而出现大幅波动。相关上市公司也随行业周期变化，盈利情况出现调整。　　其次，光伏行业野蛮生长的高增长阶段已然过去，增速的下滑，导致今年光伏行业的估值持续下行。　　从细分板块来看，光伏今日上涨的主要方向是TOPCON电池、HJT电池、钙钛矿电池，都是光伏板块的新技术。　　都说股市炒新不炒旧，今年孱弱的光伏板块能否靠新技术，在成交量萎缩的市场突围、重新杀出一条血路，这个令人深思。　　兴业证券(行情601377,诊股)分析认为，光伏行业以需求和电池新技术迭代为两大抓手，看好装机需求释放，电池新技术降本增效为企业带来超额收益，以及近期电池价格相对坚挺为专业化电池环节带来的利润弹性。　　3？　　妖股丛生，电力板块走出持续性行情？？　　　　与光伏板块的异动不同，电力板块今日持续的上涨，成为市场缩量背景下一条靓丽的风景线。　　板块内部更是妖股丛生，杭州热点10天9板块、桂东电力(行情600310,诊股)4连板、大连热电(行情600719,诊股)2连板，都说弱市出妖股，近段时间的妖股尽皆出现在电力板块。　　　　今年一季度，不少电力公司获得包括华夏、易方达、广发等在内的众多公募基金密集加仓，其中，谢治宇、丘栋荣等多位明星基金经理也加码布局。　　根据数据统计，华能国际(行情600011,诊股)、长江电力(行情600900,诊股)、涪陵电力(行情600452,诊股)、国电电力(行情600795,诊股)等多家公司一季度获公募基金增持均超1000万股，京能电力(行情600578,诊股)、华润电力等不少公司获公募基金加仓数百万股。　　具体来看，截至一季度末，华能国际被126只基金合计持有近5亿股，一季度获加仓数量达7937.45万股。其中，招商安华以2386.66万股的增持数量“霸榜”，而交银趋势优先、广发均衡优选持有该公司均超4000万股，持股数量位居前列。　　另外，多位顶流基金经理也对电力股进行提前布局。数据显示，谢治宇旗下兴全趋势投资基金一季度末持有5290万股，新进华电国际(行情600027,诊股)第十大流通股东。　　　　一季度末，神火股份(行情000933,诊股)的前十大流通股东中出现丘栋荣管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有两只基金，分别持有该公司3232万股和2365万股。　　此外，丘栋荣掌舵的中庚价值领航、中庚小盘价值也在一季度末跻身广汇能源(行情600256,诊股)的第七和第九大流通股东，分别持有该公司6149万股、5616万股。　　　　目前市场上共有10只电力相关的ETF，目前规模最大的是广发电力ETF，规模高达28.63亿元。　　　　天风证券(行情601162,诊股)近期发表关于电力板块的观点：　　火电方面，一季度业绩已有所修复，目前煤价仍在下跌中，二季度火电公司煤炭成本仍有望进一步降低，同时进口煤价有所回落叠加澳煤对华出口大幅增加，有望对沿海地区电厂带来重要补充。综合来看，二季度业绩同比环比均有望有明显改善。　　水电方面，2023年来水大概率修复叠加主要流域上游大型电站投产带来的梯级调度能力的增强，盈利稳定性有望逐渐增强。　　核电方面，双寡头业绩稳定增长、现金流充裕、资产稀缺性强、分红稳步提升，看好中国特色估值体系背景下的估值拔升。