止跌了！A股绝地反击，重磅利好公布

大盘股指全天表现分化，沪深主板探底回升双双小幅收涨，沪指3200点失而复得，创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。　　盘面上，算力概念股继续大涨，存储器、CPO、AI服务器等领涨，恒烁股份(行情688416,诊股)、鸿博股份(行情002229,诊股)、拓维信息(行情002261,诊股)等多股涨停，中富通(行情300560,诊股)、寒武纪(行情688256,诊股)、朗科科技(行情300042,诊股)涨超10%。AI概念全线爆发，CHATGPT、传媒教育、游戏等走强，金桥信息(行情603918,诊股)、南方传媒(行情601900,诊股)、中公教育(行情002607,诊股)等涨停。中药板块继续冲高，昆药集团(行情600422,诊股)、健民集团(行情600976,诊股)涨停，白云山(行情600332,诊股)、达仁堂(行情600329,诊股)、太极集团(行情600129,诊股)触板。板块方面，算力芯片、存储器、AIGC、AI服务器等板块涨幅居前。值得一提的是，以银行等大金融股为首的“中特估”概念午后“绝地反击”，成为带动指数上行的重要力量。　　下跌方面，新能源赛道陷入调整，光伏、锂电池板块低迷，德新科技(行情603032,诊股)跌超9%，华自科技(行情300490,诊股)、仕净科技(行情301030,诊股)、海优新材(行情688680,诊股)、昱能科技(行情688348,诊股)、中信博(行情688408,诊股)、金辰股份(行情603396,诊股)、帝科股份(行情300842,诊股)、阳光能源等跌超5%。TOPCon电池、POE胶膜、锂矿、煤炭等板块跌幅居前。　　截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。北向资金因节假日暂停交易。　　01　　重磅利好！集聚力量突破　　今日，A股大科技行情“卷土重来”，AI、芯片两大主线集体拉升。　　消息面上，科技股迎来重磅利好。5月26日，在2023中关村(行情000931,诊股)论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，加快核心基础零部件、核心基础元器件、先进基础工艺、关键基础材料、基础软件等方面的攻关突破，集聚力量突破智能芯片算法框架、大模型等智能产业的“根”技术，加快和提升制造业创新中心的建设布局和质量，加强新型基础设施建设，夯实产业发展底座。　　往后看，财通证券(行情601108,诊股)依旧看好TMT全年向上行情，主要有三大维度：　　首先，是从短期市场交易层面来看。以2019年的TMT行情为例，2019年年初，TMT板块三个多月涨了50%，随后回调了大概2个月，跌幅20%，年度整体涨幅超过了70%。目前，TMT行情年初以来上涨三个多月，指数高点大概在4月初。后续调整了一个多月到现在，调整的幅度大概有13-15个点，年度涨幅目前只有14%，后续依旧存在上涨空间。　　其次，从基金持仓角度来看。此次TMT板块的低点大概在2023年Q2，随后进入上行阶段，到2023年Q1基金持仓比例约21%，再往后大概会分成三波的变化。第一波拔估值；第二波聚焦有业绩的龙头股；第三波进入中小票、次新股方向。从相对长的周期来看，整个TMT的加仓方向、时间包括幅度，基于历史角度都还没有结束，持仓的高峰大概有30%左右。　　第三，从业绩角度来看。TMT板块中，计算机、通信方向业绩已经看到拐点，电子的底部也逐步清晰，呈现从底部向上的状态。全年来看，财通证券对全A非金融的业绩增长大概是10个点左右的增速，这是很核心的景气的状态。所以此轮TMT行情也有业绩基本面的支撑。　　02　　A股止跌了？　　近期，海内外不利因素叠加，导致指数在此前阶段回撤的基础上调整加大。　　一方面，海外美国债务危机对市场扰动。虽然从历史角度看，美债危机最终都会解决，但在此过程中，对市场风险偏好有一定的压制，也给A股、港股带来间接影响；另一方面，4月多项数据表现不够突出，令市场对国内经济弱复苏担忧升级，投资者观望情绪加重，导致市场成交持续低迷。　　此外，人民币贬值压力下，北向资金也迎来出逃，对市场信心带来打击。而市场本身处于此前阶段的兑现行情中，短期多重不利因素之下，这种兑现力度开始加大。　　目前来看，人民币汇率今日大幅拉升逾300点，北向资金暂停交易缓解了外资的抛压，在不利因素之一弱化的背景下，今日的反弹是否是A股止跌的信号？　　从成交额看，今日8200亿元的成交额显示出A股仍处于缩量整理阶段，在国内经济未有显著加速信号出现的情况下，A股大概率仍将维持横盘震荡。往后看，A股阶段止跌还需要关注两点：　　首先，影响市场情绪的宏观因素。无论是美债危机还是国内经济弱势修复的担忧，都是影响市场的宏观力量，二者之一出现改善的情况下，指数短期都有止跌的大环境。从时间以及传导机制看，美国债务上限的问题大概率在月底落地，届时有望缓解市场压力。国内方面，经济指标若是未出现显著向好信号，政策面有望出台超预期的扶持措施，A股市场也有可能因“预期大幅改善”而走出一波行情。　　其次，资金兑现行情结束，大金融板块率先企稳。大金融板块，往往是市场行情的绝对影响因素，也是指数冲关的重要砝码。此轮市场的调整，实际上也是起于以大金融为首的“中特估”行情的阶段尾声，而同样也或将企稳于大金融为首的“金特估”行情的再次启动。毕竟，经济整体恢复趋势确立，阶段调整下，资金逢低配置的倾向依旧不会改变。届时，具备估值优势的大金融仍是大资金配置的最好选择之一。　　03　　布局时刻已至？　　整体来看，在市场近日连续下跌后，A股已经进入底部区域，市场无需过度恐慌。中信建投(行情601066,诊股)陈果最新观点称，主要原因在于三点：　　第一，指数低位，权益性价比较高。　　A股指数的绝对低位是该行的观点从此前的防御转向积极的核心原因。万得全A隐含风险溢价近期明显上升，接近8年来90%分位数，沪深300隐含风险溢价已经超过90%分位。从历史上看，如此高的隐含风险溢价水平意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点。　　第二，充沛的宏观流动性带来的资产荒有望提供底部支撑。　　尽管前期中国经济充沛的宏观流动性并未转换为A股的微观流动性，但当权益资产显示出较高的性价比之后，资产荒环境下或有大量资金流入A股为市场提供底部支撑。在2023年4月和10月，全A当月最低价均仅高于“M2折算底部”20点，当前这一数字约为30点。这意味着A股进一步向下的空间非常有限。　　第三，悲观的经济和政策预期下有出现预期差的可能。　　当前持续下跌的A股指数、商品价格，处于低位的国债收益率和快速贬值的人民币汇率都显示出市场对于经济的悲观预期，同时市场对于后续的政策也并未抱有过多期待。不过，经济复苏是“非线性的”，阶段放缓属于正常现象，下半年复苏有望持续，在经济和政策上均存在超预期的可能。　　具体操作思路上，中信建投建议可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。短期防御性品种表现较好，中期积极布局有业绩支撑的方向，风格上先价值后科技，“中特估”和“TMT”两大主线依次展开。重点关注行业：传媒、计算机、通信、中药、非银金融、半导体、建筑等。