蒙玺投资：当前量化指增策略面临的“A股贝塔风险”相对偏低

5月以来A股市场持续震荡调整，市场成交量能持续萎缩，部分投资者谨慎情绪有所升温。在此背景下，蒙玺投资5月25日表示，经过2023年全年的震荡调整，2023年A股主要指数的潜在下行空间应极为有限。因此，当前量化指增策略所面临的“A股贝塔风险”将会相对偏低。而就目前量化行业的主流指增产品来看，主流量化机构仍然能够稳定的战胜市场指数，为投资者带来显著的阿尔法收益。在此背景下，量化指增策略仍然值得投资者积极关注。

蒙玺投资称，今年以来国内经济显著复苏，在货币政策偏宽松以及去年较低基数的前提下，今年经济增速预计将会表现为“较高水平”。另一方面，由于2023年A股已经出现一轮较大回调，在此背景下，今年A股出现较大幅度调整的可能性较低，上证指数在3000点一线左右的支撑较强。

就量化指增策略本身而言，蒙玺投资认为，整体而言，当前量化行业的超额收益来源正趋于多元化。成熟的管理人除了依靠从交易中获利的量价数据，也可以通过基本面数据、另类数据等方面挖掘“深层次的阿尔法”。在此之中，另类数据等投资因子“采集门槛”较高，更为有效，相对能够更好地实现“低波动下的稳健回报”。

来源：中国证券报·中证网 作者：葛春晖