拟收购控股股东新能源资产,荣盛发展退市危机下的“一石二鸟”之计?
2023-05-31 富美财经 浏览量:次
于耿建明而言,此番将荣盛盟固利注入荣盛发展(行情002146,诊股),既有望解除荣盛发展的退市风险,又可率先“亨通系”盟固利一步上市,一举两得。 继荣盛发展连续两日跌停,临近“一元退市”线之际,公司开启自救之路。 5月29日,荣盛发展公告称,拟收购控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利68.38%股权,此外荣盛发展股票已于5月26日起停牌,最新股价收报1.17元/股。 此举一度被解读为荣盛发展的自救之举。根据退市相关规定,股价如果连续20个交易日低于1元,就将触及交易类强制退市情形。 作为“河北王”耿建明一手打造的房企巨头,2018年荣盛发展的销售额首次突破1000亿元大关。2019、2020年,分别摘得1154亿元和1271亿元销售额。 不过,荣盛发展自2021年起开始走下坡路,不仅营收断崖式下跌,净利由正转负,且大额负债悬空压顶,截至2023年一季度公司资产负债率更是高达89.83%。 “一元退市”边缘下的自救 5月28日晚,荣盛发展公告称,公司拟以发行股份的方式,购买控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司(以下简称“荣盛盟固利”)68.38%股权。 荣盛发展表示,本次收购有助于公司向多元化方向发展,交易目前处于筹划阶段,具体交易方案仍在商讨论证中,尚存在一定不确定性。 据悉,荣盛发展已于5月26日停牌,最新股价收报1.17元/股,这也意味着当前荣盛发展股价已经逼近1元面值。根据退市相关规定,股价如果连续20个交易日低于1元,就将触及交易类强制退市情形。 由此,荣盛发展的收购行为被市场解读为自救。纵观近几年,荣盛发展的股价和业绩都处于下探的趋势。 作为2007年8月在深交所上的房企,荣盛发展踩中中国地产行业“狂飙期”,一路开疆扩土,2017年,在雄安新区概念下,被称作“河北王”的荣盛发展股价一路走高,股价涨至高点13.45元/股。 此后2018年,荣盛发展的销售额首次突破1000亿元大关,2019年和2020年,荣盛发展的销售额也均保持在千亿以上,分别实现1154亿元和1271亿元。然而2020年以来,伴随着地产调控以及房企暴雷,荣盛发展股价也调头向下。 根据此前公司发布的2023年报显示,公司2023年实现营业收入317.93 亿元,同比下降32.70%。净利润则进一步放大亏损至-163.11亿元,扣非净利润为-159.61 亿元。 2023年,随着公司业绩的进一步亏损,股价急速俯冲,此次停牌前两日荣盛发展已连续出现两个跌停,创下近十年新低,市值也仅剩50亿。 相比历史高点,该公司股价、市值跌幅达九成,实控人耿建明的财富缩水超百亿。 耿建明谋局盟固利,一举两得? 就在此次收购公告发布前,五月中旬,由亨通控股的天津国安盟固利新材料科技股份有限公司(以下简称“天津盟固利”)首发申请审核状态变更为“提交注册”。 据招股书显示,盟固利实控人为崔根良、崔巍父子,此次如果盟固利能成功上市,“亨通系”掌门人崔根良将再添一家上市平台。 值得注意的是,在被“亨通系”收购前,盟固利曾由上市公司中信国安控股,而荣盛盟固利此前也由中信国安控股。 据悉,荣盛盟固利、天津盟固利、北京盟固利,都曾隶属于中信国安,成立于2002年,主营业务为新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化。 2015年新能源汽车兴起之时,中信国安以1.5亿元的代价收购了国安盟固利100%股权,率先抢占了动力电池赛道,此后乘着市场东风,中信国安频频加码这一赛道。 不久后,中信国安面临财务压力,2017年中信国安发布公告转让天津盟固利控股权给亨通集团,次年,中信国安又将旗下动力电池企业盟固利动力控股权转让给荣盛集团,2020年再度出售剩余股权,至此中信国安彻底退出动力电池市场。 从目前股本架构来看,荣盛盟固利由荣盛控股直接持有66.56%的股权,另外,荣盛控股的关联企业河北中鸿凯盛还持有1.88%股权。几经辗转,荣盛盟固利成为了荣盛发展的兄弟公司,而今,荣盛发展计划从控股股东手中拿下上述平台的68.38%股权。 荣盛发展在公告强调,本次收购有助于公司向多元化方向发展,倘若成功收购,荣盛发展将掌握荣盛盟固利的控制权,后续则能进一步将这一业务装入上市平台当中。 然而,盟固利的盈利能力并不理想。据披露的财务数据显示,2019年公司营收达8.49亿元,但净利润亏损了1.19亿元。2020年第一季度,营收仅为4700万元,而净亏损高达8700万元。 倘若荣盛盟固利成功注入,不仅解决了荣盛发展的退市危机,荣盛盟固利也多了一个公开融资渠道。 河北“地产王”的多元化困局 荣盛发展业绩下滑也一度遭遇深交所的问询。 5月10日,深交所向荣盛发展下发年报问询函,要求结合所处行业环境、主营业务经营情况、收入确认及成本结转、资产减值情况等,说明公司报告期营业收入大幅下滑、业绩大额亏损且亏损面进一步扩大的原因及合理性等情况,并在5月24日前完成报送。 不过,荣盛发展并未能如期完成回复。5月24日晚,荣盛发展公告称,鉴于问询函中的回复内容需要进一步补充、核实和完善,经公司申请,将延期回复问询函。 近年来,随着房地产业进入慢增长时代,多个房企纷纷谋求多远划分发展。早在2016年就提出了“3+X”战略,以地产、健康和金融为核心,并拓展互联网等新兴科技业务。目前荣盛发展已基本形成了以房地产开发为主业,以康旅、产业新城、物业为支柱,以实业、设计、酒店、商管等相关专业公司为辅助支撑的业务发展格局。然而多元化的布局并未能给公司带来现金流。 从此前公布的年报数据来看,截至2023年末,公司货币资金期末余额为92.02 亿元,较期初下降53.29%。有息负债期末余额共计423.04亿元,有息负债余额远高于货币资金余额。其中,逾期未支付票据金额为37.36 亿元。 今年一季度,荣盛发展的货币资金余额进一步缩水为82.73亿元,同比下降48.47%。同期,公司有息负债余额合计为418.61亿元。目前,公司有息负债余额是货币资金余额的5倍以上,资产负债率达89.83%,而行业平均值为69.17%。 此番收购新能源资产,通过停牌或能避免股价持续下挫,摆脱“一元退市”风险,如若成功将荣盛盟固利装入上市平台,能直接改善荣盛发展的盈利结构。
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