软件股暴跌 或表明英伟达的成功难以复制

最近，英伟达的表现增加了华尔街对人工智能的热情，但周三，美股软件股暴跌，这或许表明，这家芯片公司的成功恐怕难以惠及科技行业的其他板块。在人工智能浪潮推动下，英伟达给出亮眼财报，而且二季度的指引也大幅高于市场预期，英伟达股价大涨的同时，上周也带动了其他押注人工智能的企业股价上涨。但是，周三，这种情况遭到逆转，虽然财报表现强劲，但多家软件公司仍在盘后大跌：C3.ai(AI.N)盘后跌23.39%；CrowdStrike(CRWD.O)盘后跌11.25%；Salesforce(CRM.N)盘后跌5.92%；Okta(OKTA.O)盘后跌16.33%。这些公司的财报很大程度上超出了预期，但没有像英伟达一样提供更高的指引。在过去一个月，投资者可能对科技股的业绩抱有过大的预期，其中一个证据就是，软件板块ETFiShares Expanded Tech Software Sector ETF5月上涨10.6%，创下2020年以来的最佳月份。一位分析师对C3.ai业绩的初步评论总结了华尔街目前的观点，并解释了投资者为什么会失望。Third Bridge分析师Jordan Berger在给客户的简短说明中写道，“尽管对AI持乐观态度，但专家表示，生成式AI不太可能成为公司的重要创收机会，只是更有可能增强当前平台的用户体验和搜索能力。”他还指出，C3.ai称其在部署生成式人工智能技术方面取得了进展，但这将如何转化为收入增长还有待观察。与此同时，美国经济仍然不稳固，企业客户在疫情的头两年转向云软件后，现在已经转为主要希望削减开支。Okta首席执行官Todd McKinnon承认了这一点，表示担心宏观经济状况恶化。等市场冷静下来，就会开始思考，英伟达推动的生成式人工智能热潮是否导致泡沫？虽然英伟达以及其他芯片制造商和大型云计算公司可能会看到生成式AI的近期成果，但其他公司的任何收入增长都可能要在遥远的未来出现，目前只是投机。基于云的销售管理工具制造商Salesforce多年来一直通过其Einstein技术提供AI预测功能，并与Open AI的ChatGPT集成，现在称为Einstein GPT。Slack GPT也即将推出。但是，当周三在电话会议上被问及Salesforce是否有机会从人工智能中获得更大的收入时，联合创始人兼首席执行官马克·贝尼奥夫却含糊其辞。他说，“我认为，这无疑是个问题，也就是说，我们即将进入一个令人难以置信的科技超级周期，每个人都可以看到这一点……不仅对Salesforce如此，对整个行业来说都是难得的机会。”在谈到量化人工智能带来的收入增长时，CrowdStrike的高管同样含糊不清。当一位分析师询问首席执行官兼联合创始人乔治·库尔茨，将如何通过新的AI服务创收时，他说，“这是真正从根本上内置到平台中的东西。”他补充说，当人工智能“随着时间的推移而发展”，CrowdStrike将观察是否可以将其作为特定技能来获得收入，“但我认为，首先，我们要获得用户基础。”这些类型的回应可能在未来数月甚至数年都不会改变，软件公司和其他希望利用人工智能的公司将不得不在技术上大量投资并迭代产品，然后才能看到巨大的回报，甚至可能没有回报。