5月非农又爆表！但蕴藏一个积极信号？

美国5月非农就业增长大超预期，但工资放缓可能使美联储本月选择不加息，为一年多前其开始积极收紧政策以来首次。北京时间20点30分，美国劳工统计局数据显示，美国5月非农就业人数大增33.9万人，为2023年1月以来最大增幅，大超预期的19万人和前值的25.3万人，为过去13个月中第12次超预期。同时，美国5月失业率录得3.7%，为2023年10月以来新高，高于预期的3.5%。工资压力正在减弱，这应该会让正在努力将通胀率拉回2%目标的美联储官员感到些许安慰。平均时薪继4月份增长0.4%后，本月增长0.3%。这使得工资同比增幅从4月份的4.4%降至4.3%。在疫情前，年平均工资增长率约为2.8%。数据公布后，现货黄金短线一度急坠9美元，美元指数短线上扬逾20点后回落，非美货币集体跳水后快速回升。COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月2日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3484手，交易合约总价值6.88亿美元。报告显示，就业市场依然强劲，并提供了更多证据表明美国经济正远离可怕的衰退。不仅上个月的非农就业人数大增，美国劳工统计局还将前两个月的就业人数进行上修：3月份非农新增就业人数从16.5万人上修至21.7万人；4月份非农新增就业人数从25.3万人上修至29.4万人。修正后，3月和4月新增就业人数合计较修正前高9.3万人。美国劳工统计局指出，5月份就业增长主要来自以下行业：专业和商业服务、政府、医疗保健、建筑、运输和仓储以及社会救助。就业数据公布后，美国短期利率期货小幅下挫，交易员仍然押注美联储6月将维持利率不变，美联储掉期交易增加了市场对美联储到7月加息的预期，加息定价达到22个基点。但掉期交易员将美联储在本月政策会议上加息的可能性略微提高至40%左右。他们还将7月会议加息25个基点的可能性提高至88%左右。机构表示，这一数据对美联储来说将是艰难的。在就业人数大幅增加后，这一趋势将很难停下来。时薪增速达到了预期的0.3%，虽然这仍与2%的通胀目标不符，但比0.5%的月度涨幅要好得多。美银证券美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“我们认为，从细节上看，就业人数这一数字不会改变本月美联储会议跳跃式加息的动态。”多数经济学家预计，就业增长至少会持续到今年年底。此前，大多数美联储官员，尤其是美联储主席鲍威尔，一直在说他们准备在6月暂停加息，但一些较为鹰派的成员一直反对这种做法，认为有必要在6月份进一步收紧货币政策。而这份报告为鹰派们提供了“猛烈火力”。Fxstreet表示，就经济而言，好消息是越来越多的人加入了劳动力大军，证明劳动力短缺的问题没有想象中严重，同时也会降低薪资，意味着通胀将降低。对美联储来说，一个有弹性的劳动力市场并不是最好的消息，因为它可能会适时增加通胀压力，美联储可能需要再次扣动“扳机”。但利率越高，银行业危机加剧和经济衰退的风险就越大。富国证券的利率策略师Angelo Manolatos认为，利率市场正在消化“强劲的企业就业数据和疲弱的家庭就业数据”，加上美联储噤声期即将到来，下一次利率决议充满不确定性。这让人们更加关注下周的ISM服务业报告和下下周的CPI数据。