美银证券- 市场对内地推出刺激措施预期升温，内房物管股可受惠

观点香港网讯：6月2日，美银证券发表研究报告，鉴于近期中国经济数据疲弱，市场对内地推出刺激措施的预期升温，相信内房物管股可潜在受惠。此外，基于物管股的经常性业务性质，料可提供更好的下行保护。 　　该行认为，对内房行业更好的刺激措施，或并非直接宽松房地产政策，反而提高家庭收入可能持续更为有利，预期内房股或对相关政策作出积极反应，料2023至2025年国企与民营物管股的盈利年均复合增长率达19%及8%。 　　除了潜在政策措施外，该行注意到行业基本面正发生变化，由新项目收购转向现有项目招标，物管市场有具大的整合潜力，因为排名首十三名的物管公司的市场份额仅26%。当中，该行首选中海物业、万物云及华润万象生活，另认为碧桂园服务估值低，评级「买入」，但公司尤其是上半年的盈利受压。 　　该行另将万物云的预测下调5%至7%，目标价由53港元降至48港元，以反映房地产相关业务板块的不利因素，但认为公司核心业务增长依然强劲。