江海证券(江海证券app)

近日，证监会披露江海证券有限公司（以下简称“江海证券”）旗下一名员工因违反《证券经纪人管理暂行规定（2020年修订）》的相关规定，被黑龙江证监局采取出具警示函措施。据悉，该名员工在江海证券大庆龙凤证券营业部任职期间，泄露客户信息，替客户办理证券认购，并向客户传递非江海证券统一提供的投资信息，做出投资不受损失、保证投资收益的承诺，同时在电话服务过程中，营销宣传内容不实，存在误导性内容和不当表述，以自称炒股等不当方式作为营销手段诱导客户购买固定收益产品。

据江海证券官网披露，公司成立于2003年，是上市公司哈投股份（600864）的独资子公司，注册资本达到67.67亿元；同时也是黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商，主营业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券承销与保荐、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等综合业务体系。

2020年9月11日，江海证券曾因交易员资格管理及交易行为管控不足、标的证券和对手方管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题，开展证券资产管理业务存在违规新增通道业务、内部管理混乱、风险管理不到位等问题，开展股票质押业务存在业务决策流于形式、尽职调查不充分、内部控制不健全等问题被叫停了债券自营业务、资产管理产品备案、股票质押式回购交易业务等三大业务。

随着三大业务的被叫停，江海证券2020年证券公司评级连降5级，从BBB级降至C级，成为当年评级下降最大的券商。然而，三大业务被叫停满一年都还未恢复。直到2021年9月27日，江海证券才顺利恢复债券自营业务；2023年3月3日，江海证券再恢复资管产品备案、股票质押业务。于是，公司营收也颇受影响。

2023年4月29日，江海证券在官网披露了2021年年度报告，全年实现营收12.87亿元、同比减少30.98%；同时，公司经营活动现金流也大幅下滑，从2020年末的34.43亿元降至9.8亿元。

对此，时代数据5月27日给江海证券发去了采访函，但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应。随后，时代数据多次致电江海证券，电话一直未有人接听。

佣金收入持续下降，行业份额进一步收缩

据年报显示，江海证券2021年营收为12.87亿元，较2020年的18.64亿元减少了30.95%。

对此，公司在年报中表示，核心业务证券及期货经纪业务遭受业务高同质化特征与价格战持续影响致使公司佣金率继续下降，佣金收入持续下降，业务收入降低；同时，受行政监管措施影响，债券自营业务2021 年1-9月暂停业务开展、收入同比小幅下降，资产管理业务收入同比减少。

此外，公司还表示受宏观政策变化和公司分类评级下降影响，公司债券承销规模同比下降，承销收入同比减少。2021年公司仅完成各类债券承销41只，承销金额共计194.73亿元；而在2020年，公司完成各类债券承销共227支，承销金额累计434.35亿元。

与此同时，江海证券的行业份额也在进一步收缩。从营收方面来看，公司行业份额从2020年的4.16%降至2.56%；从总资产方面来看，公司行业份额从2020年的3.1%降至2.84%。

分支机构缩减，员工减少

此外，江海证券在全国的分支机构也有所减少。据年报披露，2021年公司共设有分支机构70家，较2020年减少了6家，其中福建减少了2家，北京、广东、安徽、湖南各减少1家。

随着分支机构的缩减，公司员工也相应减少。据年报披露，2021年公司共有员工1378人，较2020年的1459人减少5.55%。

公司债发行票面利率增长，还债压力倍增

2023年5月25日，江海证券官网披露面向专业投资者公开发行今年第一期公司债券结果，原定计划发行规模不超过9亿元的公司债，实际仅发行4.4亿元公司债，其票面利率为5.3%。

时代数据发现，此轮公司债的票面利率较两年前利率已然上涨。2020年，江海证券发行公司债的票面利率介于4.4%至5%之间。

此外，时代数据还发现，今年下半年公司有两笔公司债将到期，合计将还款13.7亿元；而今年上半年公司刚还清三笔合计23.68亿元的公司债。

另据年报披露，截至2021年末公司自有负债为138.59亿元（不含客户资金），其中短期负债68.97亿元，占自有负债总额的49.77%，但短期负债构成主要包括卖出回购金融资产款66.17亿元。同时，公司2021年末自有资金为11.88亿元，自有资金流动水平较为充裕。

合规仍是公司面临的最大问题

据时代数据调查，在江海证券三大业务暂停整改期间，旗下营业部仍有违规事件发生。2021年8月5日，黑龙江证监局连发两道警示函，均涉及江海证券旗下营业部员工。

其中，监管措施〔2021〕011号显示，江海证券哈尔滨柳树街证券营业部员工孙涛存在操作客户股票账户，为客户办理证券认购、交易，向客户明确推荐股票未提示风险并承诺收益行为；营业部员工合规意识薄弱，内部制度落实不到位，对员工执业行为监测处理不到位，未能及时发现并纠正不规范行为，未妥善处理客户投诉。

监管措施〔2021〕012号显示，江海证券双鸭山新兴大街证券营业部原员工彭世伟、员工蔡丽丽向投资者传递非由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息；营业部员工合规意识薄弱，内部制度落实不到位，未能及时报告并妥善处理客户投诉。

今年4月8日，江海证券因主办券商持续督导未勤勉尽责，被全国股转公司口头警示。同月21日，江海证券旗下员工王冰再因违规操作被黑龙江证监局出具警示函。

2023年6月15日，江海证券牡丹江绥芬河文化街证券营业部存在未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料的违法事实被国家外汇管理局黑龙江省分局警告并罚款3万元。