重要指标“报喜”！油市需求前景将迎强心剂？

由于石油供需前景不明朗，交易员正在寻找有关市场走向的任何明确线索。而炼油利润率被视为衡量需求复苏情况最简单的方法。上周日，除了延长与其他产油国一道的减产计划，沙特还宣布单方面额外削减原油产量，但由于市场受到需求不确定性的困扰，石油期货价格在最初上涨后回落。好消息是，炼油厂将原油转化为汽油和柴油等燃料的利润在过去几周一直在攀升，这表明终端用户的消费至少保持增长。外媒最近向三家能源分析公司询问了它们对炼油利润率的看法，包括这一指标可能会走向何方，及其对原油市场状况的揭示。Kpler Ltd的高级炼油厂分析师Yaping Wang表示，“我的观点是，炼油厂的利润率将会上涨，但幅度不会很大”。他说，虽然美国夏季驾驶旺季和秋季对取暖油的季节性需求应该会提高炼油利润率，但其他重要石油消费国的经济指标仍然低迷。根据美国能源信息署（EIA）的数据，美国的汽油库存目前处于至少自2014年以来的年度最低水平。馏分油库存达到2004年以来的最低季节性水平。对此，Wang表示，“美国目前的汽油库存水平是不可持续的，所以必须有所让步（指让炼油厂更加有利可图）” 。Wood Mackenzie Ltd.称，今年与2023年“截然不同”。去年，炼油利润率飙升是因为西方国家担心俄乌冲突的后果导致俄罗斯柴油供应中断。现在，汽油需求正在为炼油利润率定下基调。该公司短期石油主管Mark Williams表示，由于馏分油需求增长疲软、俄罗斯和中国炼油产品出口高企以及新增供应，炼油利润率暴跌，但当前已经有所回升。Williams补充说，未来几个月喷气燃料的需求将出现强劲增长。不过，WoodMac负责炼油、化工和石油市场的副总裁Alan Gelder表示，在美国汽车驾驶季节结束后，随着尼日利亚丹格特（Dangote）等新炼油厂增加供应，第四季度炼油利润率将有所下降。Energy Aspects Ltd.炼油分析师George Dix表示，由于亚洲新的炼油产能上线以及原油市场预计将变得更加紧俏，全球炼油利润率将在短期内趋于稳定，但今年晚些时候可能会面临压力。Dix认为，“受汽油需求强劲的推动，美国炼油厂一系列计划外的停产将使该国的炼油利润率在整个夏季表现优于全球其他地区”，其中包括马拉松石油公司加尔维斯顿湾炼油厂（Galveston Bay Plant）和瓦莱罗能源公司科珀斯克里斯蒂炼油厂（Corpus Christi refinery）的事故，这两家炼油厂都位于德克萨斯州。当前，全球炼油利润率已经从4月底的低点回升，但亚洲的汽油价格仍然相对疲软。根据Energy Aspects的数据，这是唯一一个汽油价格低于柴油的地区。