头牌手记-升市成交疏 港股陷上落市格局-沈 金

港股昨日反复波动，先扬后回。恒指曾攀上19410点，升311点，不过，一如前述，19400关确有阻力，于是又再缓缓回软，升幅一再收窄至19196点，涨97点，收市报19252点，升152点。全日总成交仅867亿元，极为稀疏。　　从昨日大市的表现可以看出：暂时难以形成“爆边”的“单边市”，依然以上落市为主。我将向下支持位退至18800点，乃给投资者多一点回旋余地，不必过于盯紧19000关。自然，若投资者保持进取，守这个关口应该问题不大，就算在风头火势下穿一穿，也会在日后收复。六月市为打趸市，以前本栏讲过：恒指很可能已形成“尖底”──这个底就是5月31日的低点18044点；若以收市指数计，底则是6月1日的18216点。换言之，18000至18200点已形成底点区间，因6月2日大升733点，“尖底”之说亦已成形。　　对近日大市的反复，我认为大家不必过分解读，这是好淡各有拥趸的常见现象，要多次上落才分得出胜负。但我这个“好友底”认为，既然底点已出现，则任何的反复都不会逾越底点，只是为未来“爆边”而作准备而已。下半年恒指应比上半年好，这一看法不改变。　　中银现价便宜 可趁低吸纳　　滙控（00005）再逼近60元大关，昨日高位去到59.85元，回购是上升原因之一，加上恢复派季息，对收息一族的吸引力较大。目前，滙控有约4.2厘周息率，依然可攻可守。中银香港（02388）与之比较，似乎瞠乎其后。　　中银52周低位23.05元，现价只高一元而已，也不知何来这么多的沽盘。讲基本因素，中银香港市盈率9倍，周息率5.64厘，俱较市盈率10倍，周息率约4.2厘的滙控为佳，但实际的表现却是中银香港远远堕后，此股6月19日增设人民币柜台，有利吸引更多买家，而股东周年大会已定6月29日举行，届时有两项重要议案待股东通过，一是重选退任董事，二是“发行及回购股份一般授权建议”，若通过，会否如同滙控那样回购股份？我认为可能性不低。因为价位实在太残，为公司为股东，回购是最佳应对工具。　　为此我建议在中银香港仍处低谷时吸纳，先收取0.91元末期息，再静候回购行动的落实，这一策略应该可以“保本增值”吧！