煤炭期货报告06.06：焦炭主力合约今日收涨1.25%，机构建议以观望为主！

【近日煤炭市场大事】1. Mysteel：部分煤矿由于库存压力较大，小幅下调20-30元/吨据Mysteel，6日陕西市场动力煤弱稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。部分煤矿由于库存压力较大，小幅下调20-30元/吨。下游仍以刚需采购为主，需求释放有限，坑口拉运情况未见明显好转。近日下游电厂日耗略有回升，叠加昨日港口价格小幅上调，市场悲观情绪有所缓和，短期内煤价或将延续弱稳运行。2. 吕梁某集团煤矿因内部问题已于上周五停止生产吕梁某集团煤矿因内部问题已于上周五停止生产，该集团共有九座煤矿，合计产能840万吨，除两座长期停产矿井外，此次停产影响在产煤矿共七座，合计产能共660万吨，生产煤种以中高硫主焦煤及高硫瘦煤为主。经调研，由于周边地区均有可替代煤种，该集团市场用户采购暂未受到明显影响。3. 央视网：5月份国内煤炭市场供应明显增长，运输能力充足5月份，大宗商品供应指数为102.1%，较上月上升1.6个百分点，仍处上涨通道，显示随着商品价格不断修复，生产企业开工率逐步回升，商品产量整体增加，国内大宗商品整体供应量仍在增长。从各主要商品来看，除钢铁供应量下降外，其余品种均呈现增长态势，特别是铁矿石供应量止跌回升。5月份，煤炭市场供应明显增长，煤炭供应指数升至2020年8月份以来的最高。从运输方面来看，呼和浩特铁路局内的唐山到包头线路、呼和浩特到准格尔线路6月初春检结束，大同到秦皇岛线路也维持满发，煤炭运输能力充足，发运比较有保障。4. 吉林省：停产煤矿企业尽快恢复生产，尽快复产出煤吉林省发函督促煤矿按时足额履约自产煤炭电煤中长期合同，其中提到，根据近期调度省内自产煤炭电煤中长期合同履约情况，发现部分煤矿企业因停产未能足额履约已签订的中长期合同进度量。请各有关产煤市（州）政府（吉能集团）指导停产煤矿企业尽快恢复生产，尽快复产出煤。督促煤矿企业按时足额履约。对拒不执行电煤中长期合同的煤矿企业第一时间开展核查，落实整改，督促指导其严格履约。5. 西南有焦企对煤矿提出6月份炼焦煤价格下调200元昨日西南炼焦煤市场弱稳。其中，贵州地区，焦煤A10.5现汇出1800-1820元/吨，1/3焦煤A10.5现汇出厂1720-1770元/吨，瘦焦煤现汇出厂1520-1540元/吨，有焦企提出6月下调200元，落实有难度，在商谈。民营矿焦煤A10.5现汇出厂1650-1750元/吨，1/3焦煤A10.5现汇出厂15501700元/吨，贫瘦煤现汇出厂1430元/吨。【现货价格概况】据Mysteel数据显示，6日日照、青岛港焦炭现货平稳运行。贸易集港情绪较好，港口交投氛围一般。现贸易现汇出库：准一级焦1830，一级焦1930；工厂承兑平仓：二级1840，准一级1940，一级2040；一级干熄2370。日照港89增1，青岛港82减3，两港总库存171较上周增1。近期需关注成材价格走势、焦煤成本和期货盘面等情况对港口焦炭的影响。 (元/吨)【期货市场概况】截至6月6日15点收盘，大商所焦炭期货合约涨跌不一。其中主力合约J2309收盘报2019.0元/吨，涨幅为1.25%，而近月合约J2307则跌幅达12.12%。此外，J2309合约持仓减少468手，总持仓4.85万手。【焦炭基差分析】据金十期货APP基差日历，今日焦炭期货主力合约J2309期价基差为-179元/吨，较上一交易日下降，基差率从-8.3%回落至-9.7%。【机构持仓龙虎榜】前20席期货公司持仓数据显示：焦炭期货主力合约今日净持仓-579手，处于净空头状态，较前一交易日的-792手有所减少。前20席多头减持49手，前20席空头减持219手。其中，位列前五多空共减仓567手，其中多头减仓191手，空头减仓376手。值得注意的是，多空排名前20席机构当中，有1席进行了多转空的操作，具体为中信期货今日由净多头持仓94手转为净空头持仓103手。【机构研报对于煤炭市场的深度解读】大有期货：月线附近有较强压力，操作建议以观望为主（中性）288口岸蒙煤通关数量经过前期的回落之后近日再度回升至1000车附近，口岸观望情绪浓厚，蒙煤价格延续弱势；近期进口动力煤价格下跌持续冲击国内煤炭市场，加上市场上多预期焦煤长协价格将大幅下调，国内焦煤现货市场仍不太乐观。焦炭现货价格第十轮提降陆基本落地，降幅为50-100元/吨，由于铁水产量仍在高位，加上焦炭库存低位，预计现货市场继续下探动力走弱。近期国内宏观利多政策出台预期较强，对黑色系价格有所支撑，昨日盘面上冲至月线附近后回落，须密切关注后期压力位突破情况，预计双焦短期以跟随钢价震荡反弹为主，操作建议以观望为主。国泰君安期货：情绪反复，双焦宽幅震荡（中性）焦煤焦炭在经历了前期深跌后随着宏观预期以及消息面的再度发力，期现背离行情有再次演绎的可能，短期或以宽幅震荡对待。基本面方面，受先前钢厂利润亏损企稳收敛的影响，铁水阶段性内或维持区间运行的态势，给予煤焦需求一定韧性支撑。但反观下游补库节奏，焦企原料煤库存可用天数周环比继续减少至6.77天，钢厂同样控制到货，补库逻辑难言结合宏观情绪共同形成向上支撑。因此，短期建议投资者仍以宽幅震荡对待。铜冠金源期货：中期供需压力偏大。操作上建议逢高做空（看空）整体上，下游高炉铁水产量短期小增，中期处于下降周期，钢厂维持低库存策略按需采购，焦炭需求偏弱。供应端，焦化利润尚可，开工平稳，焦炭产量稳定。焦炭短线跟随反弹，中期供需压力偏大。操作上建议逢高做空。【未来关注的风险因素】上行风险：1. 国内能源保供需求；2. 政策走向；3. 宏观面释放降准等多重利好；4. 焦煤产地供应收缩；5. 煤矿安全事故；6. 终端需求释放情况。下行风险：1. 高铁水产量难以持续；2. 成材需求偏弱；3. 煤矿价格崩塌；4. 粗钢限产；5. 宏观政策变动；6. 保供应政策实施情况；7. 地产暴雷