美国国债惨遭拉黑 德国最富地区拒绝投资

近日，美国因未能批准包括妇女权利和有争议的武器在内的一些条约，导致美债遭到德国第三大洲、欧洲最富有的地区之一的巴符州投资拉黑。而这一决定是因为美国的行为违反了巴符州新通过的一项法律规定。该州今年在盈利能力和流动性等传统的投资标准基础上，新增可持续投资标准，意味着ESG成为该地区投资的标准之一，该州约180亿美元资产中的五分之一都将受到影响。ESG投资，即环境、社会和治理因素在投资决策中成为越来越重要的一环。简而言之，投资不能只考虑盈利，还需要考虑环境友好、社会责任。该法律将联合国可持续发展目标、欧盟的分类条例和关于气候变化的《巴黎协定》确立为未来投资决策的基础。法律设立之初，很少受到来自德国以外的投资者关注。但没过多久，其国际影响力就得到了证明。除了美国国债，其他同样上了投资黑名单的国家还有芬兰、拉脱维亚和希腊。不过，其中的部分条例豁免了相关地区的股票和企业债券投资组合。虽然巴符州态度很坚决，但是其对美国国债的实际投资影响是有限的，毕竟德国政府的美债持有量一开始就不多。事实上，根据最新数据，德国持有的美债只占市场总体的一小部分，在24万亿美元的未偿债务中只占850亿美元。巴符州财政和资产管理部门负责人Arnim Emrich在接受采访时也坦言：“基于国际条约确定投资组合的黑名单是一把‘钝刀’，但这是我们唯一拥有的、简单而客观的权利。”除了巴符州以外，德国的其他州也类似措施。勃兰登堡州、黑森州和德国最富有的北莱茵-威斯特法伦州的养老基金，今年将把多达110亿欧元的资金投入与《巴黎协定》相符的股指。对于这些州而言，公共部门可以而且应该成为可持续投资的榜样和推动力。但这种投资方法似乎与美国，特别是共和党领导的各州理念背道而驰。包括美国总统候选人德桑蒂斯在内的许多共和党成员，都试图根除ESG原则。而美国的银行、金融公司也在悄悄减少这个缩写的使用，甚至有十几个美国州长想禁止在所有投资决策中使用ESG。对此，彭博社新能源数据库可持续金融研究员Maia Godemer表示：“欧盟的政策制定者现在相信ESG风险在财务上是重要的，而在美国，一些美国决策者认为ESG投资策略只是为了在投资中推动自由派政治思想。”都柏林大学学院斯莫菲特研究生商学院教授Andreas Hoepner认为，ESG在欧洲不那么政治化的一个原因可能与各国的投票制度有关，因为欧洲国家通常鼓励团结和建立共识，这与美国政治的两党制形成鲜明对比。巴符州负责人Emrich也表示，相对和谐的政治局势能让政治家们能够就ESG的具体方面进行技术讨论，例如转基因作物是否是一种可持续的投资。就如Emrich所说的，“在德国还没有关于ESG投资非黑即白的辩论。希望我们永远不会有，因为我们更愿意讨论ESG中的具体问题。”