6月开门红！两大PMI指数背离，什么情况？英伟达传来大消息，港股互联网ETF（513770）盘中涨逾

今日（6月1日）A股迎来了6月的开门红，虽然午后各大股指涨幅有所收窄，但总算是以红盘报收。　　消息面上，6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致。统计局公布的5月制造业PMI为48.8，低于4月0.4个百分点，连续两月低于荣枯线。　　为何两个机构统计的PMI指数出现了“打架”的情况？申万宏源在《如何理解财新与中采PMI背离？》中点明原因：5月中采PMI回落但财新PMI回升，主因中采PMI样本重工业占比更高，受投资内需影响大，而财新PMI轻工业占比更高，更直接反映消费内需和出口，而5月经济表现是基建退坡、消费企稳、出口韧性的格局，所以导致分化，实际上剔除钢铁PMI影响，5月中采PMI也好于4月。　　展望后市，多数机构仍然认为当前市场下行空间有限，并看好以AI为代表的数字经济主线。　　中银证券研报指出，进入6月，A股进入阶段性底部配置区域，关注AI主线布局机会。海外风险缓释，但扰动仍在。市场短期对于基本面计价了过于悲观的预期，当前下行空间有限，一旦需求数据好转或政策出现边际变化，A股估值极有可能受到提振。　　行业配置上，AI主线或已企稳，下场布局正当时。在国内经济弱复苏、低通胀以及海外强产业趋势映射的背景下，叠加TMT科技之前低估、机构低配的微观市场结构和交易状态，AI估值修复的动力和空间十足。主题上关注中特估和AIGC科技带来的投资机会。　　下面来看具体的行情复盘。　　【市场热点回顾及解读】　　大盘全天低开后冲高回落，创业板指相对偏强。沪深两市今日成交额9866亿元，较上个交易日放量534亿元。截至收盘，沪指涨0.00%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59%。　　盘面上，AI概念股继续活跃，应用、模型方向领涨，午后多只AI概念股出现冲高回落走势。下跌方面，中药股陷入调整。　　个股方面，整体来看，个股涨多跌少，两市共计2625只个股上涨，2317只个股下跌，236只个股持平，赚钱效应由前一交易日的“偏差”转为“好”。　　主力资金流向上，计算机行业延续前两日的流入势头，今日主力资金净流入额再度位居31个申万一级行业第一，为90.97亿元。传媒行业则排行第二，今日净流入额为69.34亿元。净流出方面，公用事业、银行、交通运输居前。　　【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊港股互联网、医疗、券商三个板块的交易和基本面情况。　　一、【港股互联网ETF（513770）】　　今天（6月1日），港股早盘跟随A股呈现反弹的态势，尾盘涨幅收窄，多数指数最终收跌，恒生指数收盘下跌0.1%，恒生科技指数收盘勉强红盘，小幅上涨0.11%，HKC互联网指数明显强势，最终收涨1.4%！　　消息面上，知情人士透露，英伟达CEO黄仁勋将于6月前往中国，会见腾讯、字节跳动等企业高管。据悉，黄仁勋中国行的行程上还包括理想汽车、比亚迪和小米。　　受AI热潮的影响，最近英伟达可谓处于“风口浪尖”上，一举一动都备受投资者关注，周二晚间，英伟达市值也一度突破1万亿美元，成为第五家成功跻身“1万亿美元俱乐部”的美国上市公司，也是首家跨越这一里程碑的芯片制造商，英伟达股价也在不到8个月的时间里翻了3倍。　　而此次英伟达CEO黄仁勋或将会见多家互联网巨头高管，也被市场视为“强强联合”的信号之一。　　受利好消息影响，港股互联网板块个股全线拉升，港股互联网ETF（513770）盘中大涨4%，一扫前期“阴霾”。　　站在当期的时间节点展望后市，中信建投认为，2023年以来，在海外流动性扰动、行业内卷加剧以及大股东减持等因素影响下，港股中概互联在春节前的涨幅已全部回吐，估值再次回到极具吸引力的水平，当前时点压制互联网的多方面因素在边际改善。　　海外方面，联储加息周期二季度或将进入尾声，美元指数走弱有助于推升港股市场表现。另一方面，中期选举落地，中美关系阶段性缓和，港股风险偏好迎来修复窗口。　　国内方面，经济复苏大趋势未改，稳增长政策有望继续落地带动港股盈利预期上修。过去两年，平台经济专项整改取得积极进展，未来将进入常态化监管阶段，创新才是互联网发展的原动力，AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮的开端，有望主导下一阶段互联网行业的增长。　　就港股互联网板块投资角度，建议关注港股互联网ETF（513770）。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。　　二、【医疗ETF（512170）】　　继连跌7日后，医疗板块今日终于回暖。中证医疗指数盘中一度涨近2%，尾盘涨幅有所收窄，收盘涨0.86%收出阳线，成功终结7连阴。　　从成份股表现来看，医疗服务与医疗器械板块午后走势分化，CRO概念较为强势，药明康德、美迪西、凯莱英等多股涨超3%；医疗器械股午后大幅走弱，乐普医疗跌近5%，健帆生物跌3.55%。　　ETF方面，板块头部ETF——医疗ETF（512170）冲高回落，收盘涨0.68%，全天振幅2.26%，成交额3.8亿元较昨日小幅放量。值得注意的是，医疗ETF（512170）盘中溢价频现，尾盘回落区间溢价走阔，显示买盘资金占优，或有资金继续低位吸纳筹码。　　实际上，自本轮调整至今，持续有资金逢跌吸纳筹码。Wind数据显示，截至5月31日，医疗ETF（512170）近3日连续获资金净申购，累计吸金超2.55亿元；年初以来医疗ETF（512170）份额累计新增152.4亿份，增幅达44.5%。　　回顾医疗板块年初以来行情，1月份板块强势反弹后即进入下行区间，截至5月份已连续下跌4个月。进入6月，板块行情将如何演绎？　　浙商证券最新研报发表了6月行业观点：5月份的医疗行情体现了市场对港股和CXO板块担忧。我们认为医药需求和经济呈弱相关，但2018年以来医药板块成长性和支付政策呈强相关，在此前提下，更加看好医药医疗中偏内需、消费属性的细分领域。展望下半年，我们预计国内医药诊疗复苏、投融资逐渐恢复，细分领域周期及筹码因素把握依然是超额收益的重要来源，我们持续看好临床数据催化的创新药公司、需求边际修复的个股（医疗服务、科研上游、院内制剂等）和估值低位情绪望触底的CXO板块。　　此外，券商从配置策略角度也频频提及医疗板块机遇。　　银河证券5月31日发布策略报告表示，A股在经历5月大幅回调，降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月份上涨可能性较大，医药生物行业后续可能存在困境反转机会，且当前估值水平较低，可持续关注。　　国盛证券6月策略表示，从长期配置价值看，当前A股再度临近深度价值区间，行业配置方面可以关注盈利预期及供需反转的医药医疗、医美等高性价比行业。　　民生证券同样提示，在中长期的产业格局困境与现实过度的悲观预期之间定价错配过度后，机构重仓股有望迎来阶段性的企稳反弹，主要涉及行业包括新能源、电子、医药医疗、部分消费。　　Wind数据显示，截至5月底，中证医疗指数PE估值28.97倍，处于近8年来9%分位点，较估值前高（113.32倍）回落逾74%。从中长期配置角度出发，当前位置已具备性价比优势。　　看好医疗板块估值修复机会及中长期投资价值，不妨关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后疫情时代医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。　　三、【券商ETF（512000）】　　今天早盘A股市场收获“儿童节”大礼包，券商板块也迎来丝丝暖意。上午板块个股集体攀升，中证全指证券公司指数一度涨1.11%。截至收盘，华林证券涨近3%，东吴证券、中国银河涨近2%，华泰证券、东方财富等涨超1%。　　板块代表ETF方面，券商ETF（512000）早盘平开，触底回升后迅速上行，一度涨逾1%，午后震荡回落，收涨0.23%，全天成交额5.1亿元，较前一交易日小幅放量。　　值得注意的是，自5月9日触及阶段高点以来，券商板块近3周连续回调，回吐前期全部涨幅的同时，估值再次触及历史低位。截至5月31日，中证全指证券公司指数最新市净率PB（LF）仅1.28倍，逼近去年11月水平，处于近10年8.17%分位点，较估值中枢1.79倍有近40%的上涨空间。　　从资金流向来看，近日资金逢低密集增仓，左侧布局态势显著。Wind数据显示，券商ETF（512000）最新单日（5.31）获资金净申购1.63亿元，近5日资金累计净申购6.04亿元。拉长时间看，券商ETF（512000）近10日有8日获资金增仓，累计净流入达11.39亿元。　　展望券商板块后市，信达证券表示，当前券商板块是很好的布局时点，不仅是因为PB估值只有1.3X，而且ROE有望在杠杆提升和高ROA业务（比如财富管理）大发展的背景下实现提升，从而拉动估值。从目前政策端来看，无论是结算备付金比例降低、还是两融、ETF期权的扩容都体现了对于“加杠杆”的松绑趋势，这是在风险可控的前提下为发展资本市场而进行的必要举措。　　华泰证券表示，资本市场改革红利可期，有望催化板块行情。一方面，全面注册制改革落地，IPO常态化发行将进一步增厚投行业务收入，同时推动资本市场持续扩容，为投行以外的各类业务扩展奠定扎实基础。未来投行专业能力优秀、大投行生态圈协同发展完善的券商有望塑造业务新增长极。另一方面，资本市场改革持续，预计围绕第三方导流、提高上市公司质量等规则还有望陆续落地，为券商客户基础拓宽和经纪财富管理等业务增量奠定基础、促进资本市场健康稳健发展壮大、为券商发展培育良性发展土壤。政策预期看，预计资本市场改革还有望陆续落地，催化板块行情。　　此外，从资金维度看，保险定价利率下调、存款利率下调而股市预期向上，有望持续吸引增量资金入场。目前，券商板块估值、基金及南北向资金持仓比例回落，或尚未反映板块修复预期，看好券商板块配置机遇。　　看好券商板块估值修行情的投资者不妨关注券商ETF（512000）。资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，医疗ETF、券商ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。