“日特估”大利空！日本央行巨额ETF或用于财富转移

由于日本的人口老龄化问题，大约60%的家庭金融资产总额掌握在60岁以上的人手里。这种财富分配的扭曲引起了学术界的呼吁，要求将更多的财富转移给年轻一代，因为他们在教育、住房和其他生活费用方面的需求更强烈。对此，日本财务大臣铃木俊一周三表示，政府必须开始研究是否可以按账面价值购买中央银行持有的大量交易所交易基金（ETF），并将这些基金用于向年轻一代分配财富。消息一出，近日被华尔街纷纷唱多的日本股票从高位应声下挫，逆转前段时间的强劲表现。此前，为了实现2%通胀目标，日本央行大量购入政府债券和风险资产，如ETF。它还设定了-0.1%的短期利率目标和10年期债券收益率的0.5%上限。目前，日本央行持有市面上超过50%的ETF，账面价值为37万亿日元（2657.5亿美元），市值为53万亿日元，相当于日本东证主板市场总市值的7%，份额之大令人瞠目结舌。巨额ETF注定了一旦有任何风吹草动，市场会立刻产生“应激反应”。尽管首相岸田文雄已努力通过其他政治议程进行财富再分配，但是日本反对党议员仍提议日本政府购入央行ETF并向年轻人发放。铃木俊一告诉日本议会：“政府必须研究是否允许以账面价值购买（日本央行的ETF持股），以确保收入来源。”但他也强调，向年轻一代发放ETF会产生各种必须清除的问题，比如散户出售ETF的风险，以及最直接的影响——对日股的冲击。日本央行行长植田和男同样在同一次议会会议上表示，现在讨论如何处理央行所持ETF还为时尚早。他说：“当我们的价格目标可以预见时，我们将在政策会议上讨论（退出政策的）具体细节，并披露相关信息。”植田和男还补充表示，原则上，日本央行计划以市场价值，而不是账面价值出售ETF。