欧美两大央行决议当头，汇市却非常“淡定”！

外汇和利率策略师Vassilis Karamanis认为，即使是央行出现意外加息的举动，目前看来也无法刺激货币市场出现更大的波动。由于通胀面临上行风险、经济需求过剩，澳洲联储和加拿大央行本周分别将利率上调25个基点，令大多数分析师措手不及。然而，这未能刺激对中短期澳元和加元价格波动的保护需求。与此同时，今年以来主导市场的低波动性趋势仍未改变，即便交易商正在权衡下周美联储和欧洲央行议息会议可能引发震荡的可能性。货币市场波动率触及一年多来最低，且似乎有可能再创新低如果不考虑2020年3月疫情引发的市场混乱期间，主要货币汇率波动性的对冲成本在去年9月份升至十年未见的水平。当时是地缘政治风险发挥了作用，但主要驱动因素还是全球主要央行的货币紧缩政策。而自那时以来，随着投资者认为通胀和终端利率正在接近峰值，波动性一直在下降。实际上，尽管全球价格压力有所缓解，但仍远未达到央行决策者设定的目标，预计他们仍将进一步提高借贷成本。不过，就目前而言，期权交易员仍在坚持己见。欧元兑美元的一周隐含波动率（反映美联储和欧洲央行下周即将做出的政策决定）早些时候升至一个月高位，但仍低于今年迄今的平均水平。货币市场已充分消化欧洲央行加息25个基点的预期，并认为美联储采取类似举措的可能性为三分之一。欧元兑美元的一周隐含波动率有所反弹，但仍维持低位，暗示该货币对有望维持在近期区间Karamanis指出，央行官员们变得比预期更加强硬的风险，包括加息幅度超过预期，或者在前瞻性指引中更直截了谈论通胀上行风险，这些本身并不足以改变货币市场的波动前景。无论从各国央行政策开始趋同的前景来看，还是考虑到即将到来的夏季淡季，投资者都可以继续以相对较低的成本对冲汇率波动。货币市场的低波动性可能不仅仅是短期的。交易员对未来市场将风平浪静的预期在曲线的后端表现更加明显。由于隐含波动率低于7%，为15个月以来的最低水平，一年期欧元兑美元期权价格目前处于2009年以来的最低水平。欧元兑美元一年期隐含波动率仍处于自由落体模式