市场预期再度生变！联邦基金利率9月才见顶？

押注美联储政策走向的市场显示，交易员现在预计联邦基金利率将在9月见顶，而此前他们预计利率将在7月见顶。对于美联储6月议息会议，市场预计其将把利率维持在5%-5.25%不变。周三美盘时段，市场对未来会议互换合约的最高利率约为5.28%，7月合约的利率为5.26%，两者均未完全定价25个基点的加息。周二公布的5月CPI数据基本“捏碎”美联储可能在6月份加息的小部分人预期。掉期市场预计联邦基金利率将在5.30%左右达到峰值然而，由于通胀仍远高于美联储2%的目标，市场对于美联储将于今年下半年可能降息的观点也受到了损害。12月合约利率为5.15%，仍预计会有25个基点的降息。美联储官员将在周四与利率决定一同发布的最新经济预测摘要（SEP）中发表“鹰派”的政策展望，这一前景推动短期美国国债收益率升至今年3月以来的最高水平。美国证券美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“美联储似乎有更多工作要做，这一点将在SEP中得到阐明。但如果反通胀进程持续下去，6月份暂停加息并不一定意味着7月份加息。”周三，在美国公布了PPI数据后，美国国债收益率下跌。PPI数据的放缓幅度也大于经济学家的预期。两年期美国国债收益率从周二4.70%的高点回落至4.63%左右，五年期美国国债收益率回落至4%以下。英国国债收益率也有所回落，部分英国国债收益率在周二飙升至多年高位，因强劲的就业市场数据推高了对英国央行加息的预期。