工银智评-经济逐渐复苏 日股越升越有-詹伟基

日本在2023年逐渐走出新冠疫情影响，第一季度经济环比增长0.7%，高于市场预期。当地消费者需求积压释放，以及旅游业在恢复通关后快速回升，消费市场呈现强劲?复苏，零售销售连续14个月出现同比正增长。消费增长拉动整体商业经营气氛，设备投资在一季度环比升1.4%，首4个月累计商用车销售上升15.7%。　　在内外需求回暖，加上政府鼓励科技创新，以及央行维持货币宽松政策等多重积极因素的支持下，日本股市正吸引世界各地投资者的关注，其中“股神”巴菲特亦透露加码投资日股。近日，日经平均指数突破33000点关口，创1990年以来的33年新高。　　日本泡沫经济于90年代爆破，整体经济动能放缓。为扭转局面并重启经济增长，日本首相岸田文雄于2021年提出“新资本主义”经济模式，以实现收入分配公平为目标，由公私部门合作带动日本经济发展，其中政府提供扶持政策和资金支持，企业则投入研发和创新，并推动实质工资增长。在具体政策上，设立“新创担当大臣”一职负责协调各省厅之间的初创相关政策，并推出全球创业校园（Global Startup Campus）计划，与国际大学合作培育初创企业。资金方面，政府扩充“小型企业创新研发计划”补助制度，并为大企业提供减税优惠，鼓励该等企业投放资源于创新研究。　　独角兽创新企业力争达100家　　值得留意的是，日本于2023年制定“新创5年计划”，将新创企业的总投资额和数目提升10倍，其中市场估值超过10亿美元的独角兽创新企业，将从现有的10家增加至100家。　　中长期而言，岸田文雄尝试以“新资本主义”加强扶植高增值创新行业，并提高日本数码化和转型能力以带动增长，相信金融市场正为政策投下信心一票。笔者认为，后续可持续关注“新资本主义”政策推进，以及日本央行货币政策的转向情况，以把握日本经济?复苏的商机。　　（作者为工银亚洲高级业务总监暨金融市场部总经理）