首批REITs扩募上市 “首发+扩募”双轮驱动新格局形成

6月16日，沪深交易所分别举行首批基础设施REITs扩募上市仪式，中金普洛斯REIT、华安张江REIT、博时蛇口产园REIT、红土创新盐田港REIT等4单REITs扩募项目上市交易。截至当天收盘，上述4只REITs分别涨1.3%、2.22%、2.62%、1.93%，成交总额超2000万元。

业内人士认为，REITs扩募项目落地，有利于加快形成存量资产和新增投资的良性循环，合理扩大有效投资，对于推动REITs市场形成“首发+扩募”双轮驱动新格局具有重要意义。当前已上市的公募REITs原始权益人均为特定区域或领域内的行业龙头，扩募落地为后续资产购入提供了可参考的路径，市场的进一步扩容值得期待。

实现存量与增量良性循环

上交所扩募上市仪式现场，张江高科副董事长、总经理何大军表示，张江REIT扩募发行，实现了首发与扩募持续驱动、存量与增量良性循环。本次张江REIT扩募的底层资产张润大厦，位于张江科学城千亿级集成电路产业集群，是上海集成电路设计产业园中的核心区域。“我们将之纳入张江REIT，就是要与市场共享浦东改革开放成果以及中国科技产业发展红利。本次扩募后，张江REIT的规模将达30亿元，价值潜力将得到明显提升。”何大军说。

何大军称，将以张江REIT扩募为契机，持续积极参与REITs市场，有效盘活国有存量资产，打造以REITs为中心的张江REIT生态圈，将资本市场的活力有效注入科技产业发展，进一步凸显国有企业在资本市场服务国家战略和区域发展的示范、引领作用，助推浦东社会主义现代化建设引领区和张江科学城科技产业集聚发展。

普洛斯中国区副董事长陈志表示，公募REITs扩募机制的建立，对打通企业投融资良性循环、优化公募REITs产品投资组合、提升公募REITs市场规模等具有重要促进作用。“我们愿意积极参与和支持公募REITs机制进一步创新和完善，一起以更高的效率和水准推进基础设施存量资产盘活，以更大动能助力实体经济发展。相信普洛斯的优质基础设施资产储备，以及业内领先的运营及服务，将不断驱动普洛斯REIT的可持续发展，为客户及投资人创造更大价值。”陈志称。

在陈志看来，普洛斯在仓储物流领域有着世界级规模和优势,在中国也拥有优质丰富的基础设施资产储备。其将继续发挥全球资源优势，专注于服务中国实体经济，打造智慧化零碳化的现代标杆物流基础设施，助力产业升级，助推经济高效绿色增长。

促进长期资本与长期资产对接

深市首批两单REITs扩募项目对应产品分别为博时蛇口产园REIT和红土创新盐田港REIT，均上市近两年，整体运行平稳，治理结构健全，具备较好的扩募条件，本次扩募共募集资金16.59亿元。

博时蛇口产园REIT本次扩募购入资产为位于深圳市的招商局智慧城，是智能制造、生物医药、新材料、新一代信息技术等高新技术集聚的产业基地。招商局蛇口工业区控股股份有限公司党委书记、董事长许永军表示，此次扩募将为招商集团和蛇口未来的基础设施发展注入新活力，助力招商蛇口向更远目标迈进。招商蛇口将坚持服务实体经济根本宗旨，加快推动市场高质量发展。

红土创新盐田港REIT本次扩募购入资产为位于深圳市盐田港综合保税区内的世纪物流园项目。深圳港集团有限公司党委书记、董事长胡朝阳说：“扩募项目上市后，我们将持续挖掘红土创新盐田港REIT上市平台的潜力，推动物业物流板块提质增效，通过REITs通道输送更多的优质资产上市，吸引社会资本共同参与基础设施建设，促进长期资本与长期资产对接，形成投资建设、运营、退出、再投资的良性循环，打造重资产企业盈利模式优化提升的深圳样板。”

据了解，截至目前，深交所基础设施REITs累计募集资金超240亿元，回收资金重点用于科技创新、绿色低碳和民生发展等基础设施补短板领域，带动新增投资超1300亿元，形成良好示范效应，实现了“稳起步、开好局”的阶段性成效。

REITs将迈向蓬勃发展新阶段

自2020年4月试点启动以来，我国公募REITs市场快速发展。三年多以来，市场基础制度建设及配套政策日臻完善，试点资产类型持续稳定扩容，市场规模不断迈上新台阶。数据显示，截至目前，已上市的27只基础设施公募REITs募集资金超900亿元，规模效应日益凸显，盘活存量资产、扩大有效投资的产品效能得到充分发挥。

市场对未来公募REITs业务的发展前景信心满满。博时基金董事长江向阳认为，我国已在交通、能源、生态、环保、水利、城市建设等基础设施领域形成大量优质资产。同时，科技创新和绿色发展又将不断产生新型、优质的基础设施资产，中国REITs市场有着广阔的发展空间和巨大的发展潜力。

同时，市场也期待公募REITs的扩容及多元化发展。博时基金相关负责人表示，在政策支持下，市场扩容速度会进一步加快，同时底层资产类型也会更加多元化，目前景区、轨道交通、消费基础设施、铁路等领域扩容正在推进。结合本轮资产证券化创新都是在盘活国有资产的基础上进行的，民生公益属性强、存续体量大的资产，未来空间将更广阔。

“随着公募REITs首发+扩募双轮驱动的发行常态化、消费类基础设施试点的放开，以及监管政策的持续完善，中国公募REITs将继续壮大，市场参与主体和资产类型也将更为丰富。”招商蛇口相关负责人说，在常态化探索推进过程中，相信市场投资者会更加客观理性地评估基础设施REITs的投资价值，做长期价值投资者，我国基础设施REITs方兴未艾、未来可期。