热门指数今年以来涨超30% 挂钩ETF却面临清盘风险

数据显示，中证沪港深云计算产业指数今年以来的涨幅已超过30%，而追踪该指数的天弘中证沪港深云计算产业交易型开放式指数证券投资基金（简称“云计算AH”）已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，或将面临清盘风险。

此外，今年涨幅居前的国泰中证沪港深动漫游戏ETF、南方国证在线消费ETF、华夏中证文娱传媒ETF等多只热门主题ETF基金规模也已低至5000万元以下。

业内人士分析，目前主题ETF同质化竞争较为激烈，往往先发基金具有一定的规模优势。此外，同一主题下的ETF追踪的不同指数间也存在一定差异，导致挂钩走势较弱指数的ETF在规模上相对不占优势。

追踪热门指数ETF或将清盘

日前，天弘基金发布公告称，截至6月9日日终，云计算AH已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。根据基金合同约定，如果连续50个工作日出现前述情形，该基金应当按照基金合同的约定程序进行清算并终止，且无需召开基金份额持有人大会。

Wind数据显示，云计算AH成立于2021年12月，标的指数为中证沪港深云计算产业指数。该基金的募集规模为2.52亿元，成立当月月末规模已降至1.09亿元左右。今年4月，该ETF规模再次降至5000万元以下，自5月22日以来，已经披露了3次资产净值提示性公告，6月12日的基金规模仅有0.41亿元。

值得注意的是，该ETF追踪的中证沪港深云计算产业指数今年却涨势突出。截至6月12日，该指数今年以来的区间涨幅为32.27%，前十大权重股分别为腾讯控股、金山办公、中际旭创、紫光股份、恒生电子、中科曙光、广联达、浪潮信息、新易盛、用友网络，其中中际旭创、新易盛今年以来的涨幅均已超过200%。

除了云计算AH，跟踪该指数的ETF还有沪港深云计算ETF。并且，截至6月12日，沪港深云计算ETF的基金规模已低于云计算AH，仅有0.31亿元。从过往表现来看，该ETF同样经历了较大幅度的规模缩水，2023年1月成立时的规模为3.17亿元，今年3月规模已降至5000万元以下。

总的来看，虽然中证沪港深云计算产业指数的年内涨幅位居前列，但追踪该指数的云计算AH、沪港深云计算ETF却并没有“吸金”表现，两只ETF今年以来均表现为资金净流出，金额分别约为0.3亿元、0.6亿元，基金规模也遭遇了一定挑战。

ETF同质化竞争激烈

今年以来，在AI催化下，不少相关行业指数及ETF涨幅迅速扩大，然而与上述情况类似，追踪的指数猛涨而ETF规模缩水的情况并不少见。

例如，追踪中证沪港深动漫游戏指数的国泰中证沪港深动漫游戏ETF，是唯一一只追踪该指数的ETF。截至6月12日，该ETF今年以来的涨幅为76.53%，位居ETF业绩榜第四位，而其最新的基金规模仅有0.18亿元。

此外，南方国证在线消费ETF、华夏中证文娱传媒ETF分别为追踪国证在线消费指数、中证文娱传媒指数的唯一ETF。截至6月12日，两只ETF今年以来的收益率均在40%以上，而最新规模分别仅有0.28亿元、0.18亿元。截至5月26日，南方国证在线消费ETF基金资产净值已连续45个工作日低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，目前主题ETF同质化竞争较为激烈，同一主题往往有多只ETF上市交易，而且规模集中度较高。先发基金具有一定规模优势，因为跟踪指数一样的情况下，投资者往往选择规模较大、流动性较好的ETF进行投资，导致头部ETF规模会越来越大。

此外，孙桂平指出，除宽基ETF和热门行业主题ETF外，有些主题ETF市场规模本身并不大，此时头部ETF数量就更少。

以云计算主题ETF为例，孙桂平介绍，目前共有7只相关主题的ETF上市，最新规模合计约18亿元。其中，成立时间较早的易方达中证云计算与大数据主题ETF最新规模约为13.49亿元，占总规模的比重约75%，另有两只ETF规模略超1亿元，而其余四只ETF规模均不足1亿元。

“在这7只云计算主题ETF中，4只追踪中证云计算与大数据主题指数，2只追踪中证沪港深云计算产业指数，而追踪中证云计算50指数的ETF仅有1只。虽然同属于云计算的热门主题，三只指数的表现也存在差异，截至6月12日，今年以来的涨幅分别为51.12%、32.27%、46.79%。因此，追踪中证沪港深云计算产业指数的ETF明显不占优势。”孙桂平表示。