日本央行继续按兵不动，高盛料美日将升至146

周五上午，日本央行宣布利率决议，将基准利率维持在历史低点-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，维持10年期国债收益率目标区间在±50个基点，均符合市场预期。日本央行一致投票通过收益率曲线控制（YCC），强调如有必要，将毫不犹豫地加大宽松力度，同时提到需要关注金融和外汇市场。日本央行在声明中称，日本经济有望继续适度复苏，日本核心消费者通胀可能在本财年中期增速放缓，在工资上涨的同时，将耐心地保持宽松的物价目标。日本央行将年度ETF购买上限维持不变，为12万亿日元。决议公布后，美元兑日元短线上扬63点，报140.64。美元指数短线上扬10点，报102.24。日本2年期国债收益率涨幅回落至2个基点。日经225指数期货转涨。显然，日本央行在等待更可持续的通胀迹象，因而坚持其货币刺激政策，而包括美联储和欧洲央行在内的全球同行则表示需要进一步提高利率以控制价格。交易员们后市将重新关注利差。经过多年努力推动物价上涨后，过早收紧政策的成本可能会进一步破坏日本初现的通胀趋势。日本央行对其刺激措施的顽固辩护，尤其是对政府债务收益率的上限，已成为全球收益率的支柱。机构评论日本央行利率决议称，日本央行周五维持超低利率，并预测今年晚些时候通胀将放缓，突显其对支持脆弱经济复苏的关注。不过，市场猜测日本央行可能会选择在7月份召开下一次会议时调整其对收益率的控制，此举可能引发全球市场出现新一轮动荡。高盛指出，日元在过去一年的贬值幅度相对较小，与2023年9月首次干预时的大幅同比贬值形成鲜明对比。此外，甚至在日元最近的疲软之前，日本央行已经有理由调整汇率，这使得日元不太可能成为近期政策的主要推动力。高盛分析师最近上修了他们对美国终端利率和标普500指数的预测，这意味着美元兑日元在未来一两个月将有更大的上行空间，可能接近145，至少在日本央行出手之前是如此。再加上美联储在粘性通胀问题上再度采取鹰派立场的关键风险，高盛因此认为美元/日元未来12个月走势的预测偏向上行。今天下午2:30，日本央行行长植田和男将召开新闻发布会。投资者将关注他对通胀的任何评论，以及有关现有YCC政策将持续多久的更多线索。通胀预测被视为政策转变的关键。随着日本通胀强于许多人的预期，且影响范围越来越广，有人认为，这增加了日本央行在7月份的季度经济展望报告中上调预期的可能性。