股海一粟-憧憬地产支持政策 留意内房内银股-谷运通

受到内地可能采取多项措施稳经济的传闻刺激，港股昨日升破了反弹阻力位19500点，技术走势转稳。另一方面，短期影响流动性偏好的美联储最新议息会议，将于周四有结果，一般预期将暂停加息。换言之，市场参与者预期内地出政策，联储不加息，故先推高指数。 　　市场情绪转稳，得益于多项因素共振，包括港股已消化了内地经济第二次探底的风险，开始交易政策面的利好；联储本周议息后出现一个月的空档期，让市场得以喘息（芝商所美联储观察工具显示，目前市场认为美联储本周暂停加息的概率为81.5%）。还有就是下周一港股“双柜枱”交易正式推出，均有助于投资者从悲观的情绪中走出来。　　市场对政策面的憧憬，主要来自于周末央行行长易刚在上海陆家嘴论坛上的发言。其中的重点是，预计二季度GDP（国内生产总值）同比增速会比较高，CPI（居民消费价格指数）下半年有望逐步回升；货币政策将“加强逆周期调节”。从以往的经验来看，“加强逆周期调节”就是要加大政策力度，比如降准降息、定向放水等。对悲观情绪笼罩的股市而言，这无疑是起了强心剂的作用。　　近期可能出台的政策，包括支持民企的法律制度、地产差异化放松（北上广深等核心城市）、降准降息、加大政策性金融规模、推出一批重大基建项目等。如果地产有利好政策，内房、内银和保险、消费有望反弹。　　港股AI板块估值便宜　　虽然如此，从周一、周二（12日、13日）的市场反应来看，投资者仍然偏好AI（人工智能）及跌幅过多的科技板块，港股AI大模型龙头上周已升回50天平均线，另一只算力龙头，也走出了被战略投资者沽售的阴影，由近期底部回升。笔者看好港股AI各细分行业的龙头，认为较美股、A股的同行相比，十分便宜，在息口见顶的大趋势下，估值前景不可限量。　　短期行业层面，光伏玻璃值得留意。现时全国光伏玻璃在产生产线共计431条，日熔量合计达每日86130吨，库存天数则约为20天，整体供需平衡。近期硅料价格已大幅回落，再加上天然气价格下跌，令光伏玻璃的成本大减，预期今年第二季出现周期拐点，可关注光伏玻璃龙头公司，因弹性最大。