AI概念股行情火热重启 机构怎么看？

AI概念股再度爆发，机构投资者正陆续进场，算力股获疯狂抢筹！

6月14日，CPO、通信等算力板块延续强势、领涨市场。这一轮AI热潮开启于5月中旬，与一季度的“AI+”普涨行情有所不同，此次芯片、通信等硬科技行业更受追捧，游戏龙头股遭密集减持。

基金人士表示，新一轮AI行情持续活跃、内部分化加剧，算力板块以及短期内能够产生利润的行业更能“吸金”。不少白马股再创新高意味着AI有望走出新一波行情，但普通投资者需综合考虑行业景气度、业绩表现和估值层面等多重因素，切忌盲目追高“上车”。

算力板块火热爆发

6月14日，AI概念股反复活跃，CPO（芯片封装优化）、F5G（第五代固定网络）概念以及通信设备等行业密集爆发，共同指向算力股。而算力作为人工智能的基石，使得相关需求猛增。

同花顺数据统计显示，截至收盘，CPO、F5G概念、通信设备分别涨4.25%、3.13%和2.52%，天孚通信、仕佳光子、源杰科技、太辰光、光迅科技、永鼎股份等个股纷纷涨超10%。另外，通信ETF、云50ETF等多只ETF均表现出色，位居涨幅榜单前列。

自5月中旬新一轮AI行情重启以来，截至6月14日，CPO板块和存储芯片分别累计上涨近40%和20%，游戏和传媒行业分别累计上涨约15%和10%，计算机应用和计算机设备均攀升约10%。

建泓时代投资总监赵媛媛表示，这波AI的攀升是经过一定的换手和调整后的第二波攀升。和上一波相比，此轮AI整体估值达到较高位置，行情呈现出两个新特点：一是由于算力紧缺的催化，行情延伸到一些算力估值相对较低的板块，例如边缘计算、算力租赁等；二是短期内能够产生利润的行业更受追捧，比如光模块、游戏传媒上涨相对明显一些，而一些现阶段难以产生利润的行业上涨会相对乏力，如大模型等。

“上一波AI行情属于概念炒作阶段，呈现出普涨格局，只要跟AI相关的概念股均出现了一定程度的上涨。但随着整体估值的不断提升，AI行情开始出现分化，从纯概念炒作转变到能真正受益并且具有业绩落地预期的细分领域。”排排网财富研究部副总监刘有华表示。

机构与游资“混战”背后

在新一轮AI算力行情中，机构投资者对AI服务器、CPO方向的公司，以及光模块、交换机等通信企业青睐有加，而一些游戏行业龙头股则遭大幅减持。

Wind数据统计显示，自5月中旬以来，截至6月13日，机构投资者对AI服务器厂商浪潮信息实现累计净买入30.77亿元，智能语音公司科大讯飞获净买入近6亿元，而游戏公司昆仑万维在此阶段遭净卖出38.67亿元。

对比今年一季度，科大讯飞和昆仑万维分别获得机构投资者25.27亿元和8.42亿元的净买入“加持”，而浪潮信息则被净卖出21.51亿元。

今年以来，这三家公司股价均强势攀升，昆仑万维累计涨近300%，而科大讯飞、浪潮信息均上涨超120%，后两家公司近期再创新高，量价齐升，而前者略现高位疲软。

优美利投资总经理贺金龙表示，尽管整体市场量能较上一波没有放大，但行业表现上AI算力方向表现更强，也更受机构追捧，游资则更爱追涨游戏传媒等热门板块。

对于AI行业后市走向，刘有华认为，AI行情有望持续。一方面，AI是当前颇具成长确定性的板块，存量资金博弈的行情下，资金抱团较为明显，而且经济复苏不及预期，并没有新的热点走出来，不会对AI行情造成资金分流；另一方面，AI这一赛道涵盖了通信、计算机、软件等多个行业，广度和深度都足够令人期待。

赵媛媛表示，利率依然在持续下行，成长主题还将是市场的主导方向甚至贯穿全年。但建议普通投资者区别对待AI行业中的子行业，仅逢低参与一些能够经得起业绩考验的行业，比如算力基建、传媒等。

“普通投资者更需把握当前AI的分化行情，结合行业景气度、业绩表现和估值，切忌盲目追高‘上车’。”贺金龙认为，AI的内部轮动行情，从最初市场情绪风险偏好提升，到现在逐渐具备政策支撑和逻辑，投资者更需注意龙头表现带动市场情绪的连锁反应，注意量能变化和风格切换。

来源：中国证券报·中证网作者：刘伟杰