猎杀时刻正在逼近！汇市干预的“夏季续集”即将上映？

日元大幅贬值正在引发投资者猜测，即日本当局可能准备再度干预外汇市场以支撑日元。 周二美盘，美元兑日元站上144关口，续创去年11月以来新高。因市场判断日本央行今年不太可能将利率从略低于零的水平上调，而美联储强调利率还将继续走高。日本财务大臣铃木俊一周二表示，当局正在“以强烈的紧迫感”关注市场走势，如果跌幅过大，将“做出适当反应”。此前一天，日本负责外汇事务的最高官员神田真人在回答记者有关干预可能性的问题时表示，他不会排除任何选择。加拿大皇家银行资本市场外汇策略主管亚当·科尔表示，“我们认为干预的风险很高”。他补充说，日本当局最担心的是进口价格以及该国对进口能源的高度依赖。美元兑日元仍低于150关口。去年10月，该货币对突破150导致日本当局抛售650亿美元外汇储备以提振日元。这是日本财务省24年来首次干预外汇市场，此举引发日元3个月的反弹。当时市场普遍认为，该国政府将避免采取单方面行动而激怒美国。野村证券外汇策略师认为，投资者应该保持警惕的时刻正在逼近。日元疲软有助于推高严重依赖进口食品和能源的日本的通胀。虽然日本央行似乎对最近的通胀爆发感到放松，因其可能有助于可持续地实现2%的通胀目标，但物价的突然上涨可能会给政府带来政治问题。外汇分析师指出，在去年日本当局干预外汇市场之前的几天里，神田真人的警告要直接得多，并且一度明确表示财政部“可以进行秘密干预”。野村证券外汇策略师Yujiro Goto表示，今年迄今为止，政府官员的措辞尚未表明即将采取行动。其他人则认为，现在的外汇市场并不像去年那样失衡，当时全球宏观基金大举针对日元进行投机性押注。由于鹰派的美联储与坚定不移地致力于超宽松货币政策的日本央行之间的分歧迅速扩大，这些头寸不断膨胀。自4月上任的日本央行新行长植田和男坚持在消费者物价上涨的情况下将利率和长期债券收益率保持在接近于零的水平，这在全球主要央行中独树一帜。摩根大通日本外汇策略师Benjamin Shatil表示，即使美联储现在正在放慢加息步伐，美日利差持续存在也意味着干预不太可能产生太大影响。Shatil说道，“如果日本央行的政策利率保持在如此低的水平，很难想象日元会大幅走高，日元走弱也是完全合乎逻辑的。我认为财务省知道这一点”。他预测美元兑日元将在今年下半年升至152。其他外汇分析师也表示，虽然日本政府官员近期发出的警告与去年其在历史性的干预行动前使用的语言强烈呼应，但这次的背景情况却截然不同。美国银行首席日本外汇策略师husuke Yamada表示，“我们当然应该密切关注干预警告升级的言论，但从基本面来看，情况已经发生了变化”。他指出，自日本上次干预以来，油价走低，日本基准股票指数触及30年来的高点，日本在新冠疫情后重新对游客开放，从而得以利用日元疲软的机会。“对于政策制定者来说，日元贬值的成本效益平衡可能有所改善”。日本当局干预外汇市场时的用语指南请戳：又崩了！日元创7个月新低，但空头该小心了