USDA种植面积前瞻：机构预计美豆种植面积将增加，但警惕利空出尽情况？

美国农业部将于北京时间7月1日凌晨00:00公布2023年种植面积报告（点击查看金十期货日历），该报告的数据来自6月上旬对农民的调查结果，是对临近的收成季最终种植面积的首次真实估计，意义重大。为什么6月底的种植面积报告如此重要？关注原因：这是一年中最重要的报告日，公布临近的收成季最终种植面积的首次真实估计。单个农作物每100万英亩的变动，相当于美国全国2蒲式耳/英亩的单产变动。该报告还包括对旧作剩余库存和即将结转的库存预估。案例回顾：美国农业部2023年7月1日0点公布数据显示，2023年种植面积8832.5万英亩，低于市场预期的9044.6万英亩，也低于3月份种植意向数据9095.5万英亩，比2021年的8719.5万英亩增加1.4%。报告发布后期货主力合约价格迅速拉升至1500美分/蒲式耳以上，但此后价格又快速回落，整体冲高幅度并不明显。另外，USDA季度库存报告公布，美国6月1日当季大豆库存为9.71亿蒲式耳，此前市场预估为9.65亿蒲式耳，高于预期，去年同期为7.69亿蒲式耳。季度库存报告利空，也同样对期价造成压力。国家粮油信息中心分析认为，美豆上涨后快速回落的主要原因：一是报告中表示，8月份还将更新种植面积，意味着面积数据仍不确定；二是季度库存报告显示，美国大豆库存高于市场预期；三是宏观因素影响，大宗商品整体走势疲软。种植面积数据前瞻：据路透的调查预估：①美国2023-24年大豆种植面积的预期均值为8767.3万英亩，预估区间在8700-8850万英亩。USDA3月31日种植意向报告中，预期值为8750.5万英亩；②美国2023-24年玉米种植面积的预期均值为9185.3万英亩，预估区间在9100-9300万英亩。USDA3月31日种植意向报告中，预期值为9199.6万英亩；③美国2023-24年所有小麦种植面积的预期均值为4965.6万英亩，预估区间在4860-5020万英亩。USDA3月31日种植意向报告中，预期值为4985.5万英亩。④美国2023-24年所有棉花种植面积的预期均值为1111.9万英亩，预估区间在1050-1200万英亩。USDA3月31日种植意向报告中，预期值为1125.6万英亩。据彭博公布的调查预估：①美国2023-24年大豆种植面积的预期均值为8770万英亩，预估区间在8700-8900万英亩。USDA3月种植意向报告中，预期值为8751万英亩。②美国2023-24年玉米种植面积的预期均值为9190万英亩，预估区间在9100-9300万英亩。USDA3月种植意向报告中，预期值为9200万英亩。③美国2023-24年所有小麦种植面积的预期均值为4970万英亩，预估区间在4860-5020万英亩。USDA3月种植意向报告中，预期值为4990万英亩。④美国2023-24年所有棉花种植面积的预期均值为1120万英亩，预估区间在1030-1200万英亩。USDA3月种植意向报告中，预期值为1130万英亩。季度库存数据前瞻：据彭博公布的调查预估：①美国至6月1日季度大豆库存预期均值为8.05亿蒲式耳，预估区间在7.06-9.2亿蒲式耳，去年6月库存数据为9.71亿蒲式耳。②美国至6月1日季度玉米库存预期均值为42.5亿蒲式耳，预估区间在37.91-44.1亿蒲式耳，去年6月库存数据为43.46亿蒲式耳。③美国至6月1日季度小麦库存预期均值为6.13亿蒲式耳，预估区间在5.88-6.95亿蒲式耳，去年6月库存数据为6.6亿蒲式耳。据路透公布的调查数据：①美国至6月1日季度玉米库存预期均值为42.55亿蒲式耳，预估区间在40.86-44.1亿蒲式耳，去年6月库存数据为43.46亿蒲式耳。②美国至6月1日季度大豆库存预期均值为8.12亿蒲式耳，预估区间在7.5-9.2亿蒲式耳，去年6月库存数据为9.71亿蒲式耳。③美国至6月1日季度小麦库存预期均值为6.11亿蒲式耳，预估区间在5.88-6.9亿蒲式耳，去年6月库存数据为6.6亿蒲式耳。机构前瞻分析：AgMarket预计6月美国大豆种植面积将略微增加AgMarket分析表示，预计6月美国大豆种植面积将略微增加，超过美国农业部3月份的预测。我们认为在美国北部平原地区，由于种植时间较晚，可能有一些玉米种植面积转为大豆种植面积。尽管如此，我们认为预防作物种植量将很低，双季大豆种植面积可能会很大。预计玉米、大豆和小麦的总种植面积将会像美国农业部在3月份预测的那样强劲。这家农业经纪和咨询公司通过与全国各地的咨询和规划客户就他们的种植组合和种植面积进行交谈，确定了这些数字。中国粮油信息网：预期豆粕价格后期仍存在一定的下行空间因天气炒作市场行情波动大，目前市场均逢涨就观望，逢跌就备点货，虽都表示需求一般，但成交量表明下游需求并没有想象中那么低迷，美豆炒作天气因素仍不能作为持久稳定的支撑，一旦出现可以解决后期干旱问题的大雨，将会大幅下跌，后期到港大豆量虽大，但目前仍有部分油厂有断豆情况，说明海关放行仍需时间缓冲，压力后移下也不宜过分看空，预期豆粕价格后期仍存在一定的下行空间，适当补刚需即可，还需多多关注美豆产区天气情况及种植面积报告等政策。兴证期货：关注种植面积报告利空落地情况中西部降水预期导致美豆回吐天气升水。美国中西部迎来降水预报，干旱较为严重的伊利诺伊等州同样将迎来降水预期，外盘大豆受其影响修正前期价格，豆类合约整体下行。但是此时仍然处于天气炒作阶段，气候的不确定性仍将对盘面形成扰动。月末即将发布种植意向报告，目前市场预计大豆种植面积将上升至8767万英亩，关注报告的利空落地情况。国都期货：预计本周盘面震荡运行，短线持有目前美豆正处于天气窗口，产区干旱率连续四周跃升至57%，截至6月25日当周，美豆优良率为51%，上周54%，去年同期为65%。天气预报显示，下一波产区集中降雨在7月初，天气前景改善，盘面回调回吐部分天气升水。但考虑7-8月为生长关键期，目前天气支撑仍在，同时本周五晚USDA种植面积报告出炉，预计本周盘面震荡运行，短线持有，等待面积报告数据指引。海水温度达到厄尔尼诺水平，对全球主要农产品造成哪些影响？据金十期货APP查询官方资料，从美国气候预测中心（CPC/IRI）6月8日发布的平均海面温度异常图看出，5月份，随着赤道太平洋海域进一步高于平均海面温度，出现了微弱的厄尔尼诺现象，预计厄尔尼诺现象将在2023-2024年冬季加强并持续存在，下一次报告计划于7月13日发布。另外，澳大利亚气象部门在最新的预报中表示，到10月，海面温度可能上升到3摄氏度，到11月可能上升到3.2摄氏度。据估计，这将导致2023年形成厄尔尼诺现象的可能性达到70%。大豆：当前正值美豆生长关键期，回顾历次厄尔尼诺发生年份三大主产国的单产，结合2016、2018、2021年美豆单产表现，厄尔尼诺现象中大豆单产增长概率更高。玉米：历次厄尔尼诺事件对玉米产量影响均有不同，厄尔尼诺对美国玉米产区影响程度超过对中国产区影响，但过程中或出现一定的预期差，会对单产形成调整驱动，进而推动盘面波动率增加。棕榈油：在厄尔尼诺气象条件下马来和印尼降水量往往偏少，降雨不足或导致棕油的减产。考虑到棕油生产的季节性特征，马棕11月至次年2月为减产季，则今年的10月前后或棕油存在减产驱动的上行风险。棉花：厄尔尼诺通过增加美国西部、南部降雨量，改善美国棉区干旱情况，利多美棉产量，通过破坏印度季风降雨提高干旱可能性，不利于印度棉花生长，对中国棉花生长影响不大。通过近几年的数据（下表统计），我们可以发现，在USDA6月种植面积数据公布到CBOT品种当天收盘期间：①CBOT美豆：在7年时间内，有4年下跌，下跌概率为57%，上涨概率为43%。②CBOT玉米：在7年时间内，有5年下跌，下跌概率为71%，上涨概率为29%。