重大预测翻车，小心今晚鲍威尔“鹰声”嘹亮！

周二公布的一系列数据显示，美国经济的几个领域出现了令人惊讶的强劲势头，描绘出一幅韧性的画面，进一步推迟了经济衰退的可能性。美国2023年衰退风险不断消退周二的报告显示，美国的新房购买年率攀升至一年多来的最快水平，耐用品订单超过预期，消费者信心达到2023年初以来的最高水平。另一项数据显示，美国房价连续第三个月上涨。尽管抵押贷款利率很高，但住房需求的反弹表明，到目前为止，美国经济能够承受更高的借贷成本。虽然房主不愿搬家，也不愿承担更高的抵押贷款，但潜在买家已经适应了这种转变，越来越多地转而寻找新的建筑。强劲的信心和购房数据源于依然强劲的劳动力市场。美国失业率处于历史低位，职位空缺也很多，尽管这两个指标近几个月来一直在走软。周二的数据也是经济增长的积极信号。5月份，美国工厂接到的商业设备订单连续第二个月上升，表明尽管借贷成本高企且经济前景不明朗，企业仍在进行长期投资。代表实际支出的非国防资本品出货量跃升3.4%，为2020年底以来的最大增幅。BMO Capital Markets高级经济学家Jennifer Lee表示，这对本季度GDP来说是个好兆头。历史表明，美联储加息和收益率曲线倒挂往往预示着不久就会出现衰退，这可能使一些分析师对近在眼前的强劲迹象视而不见。 桑坦德美国资本市场（Santander US Capital Markets）首席美国经济学家斯蒂芬?斯坦利（Stephen Stanley）在一份报告中表示：“普遍观点仍然固执地认为，衰退将在几个月后开始，但目前的经济数据显示出截然不同的情况。韧性仍然是主旋律。”虽然这些数据并不排除未来一年出现衰退的可能性，但它们确实让人有理由相信，经济衰退不会马上到来，更不用说已成定局了。最新的零售销售、经通胀调整后的消费者支出和就业市场报告也支持这一观点。这些数据公布后，美国国债价格下跌，领跌的是受美联储关键基准利率变动影响最大的短期债券，引发市场猜测美联储将在本月暂停加息后恢复加息。央行大佬云集，鲍威尔将三度登场，“鹰气”会更足？美国短期利率市场的交易员们正在放弃美联储今年将降息的想法，这加剧了为对冲降息而进行的鸽派押注的大规模撤离。芝加哥商品交易所（CME）周一公布的初步数据显示，记录交易员所持风险的期权未平仓合约在多个交易日大幅下跌，这是上周鲍威尔讲话后降息押注大幅回落之后的投降迹象。衍生品市场的交易员已经完全消化了美联储在9月份会议上再次加息25个基点的预期，11月份还有进一步加息的可能性。他们还降低了年底前降息的可能性。美国证券（AmeriVet Securities）美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，考虑到加息前景，房地产市场似乎确实比许多人预期的要坚挺，而坚挺的房地产市场对美联储来说有点问题，“鉴于我们所看到的数据，美联储有理由认为他们还可以再加息一两次”。不过，与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新仓位数据显示，对冲基金增加了创纪录的有抵押隔夜融资利率（SOFR）期货的净多头仓位，这表明一些对冲基金可能并未完全放弃对近期一系列降息的押注。美联储主席鲍威尔上周在国会作证的证词中已经强调，美联储在本月的会议上保持利率不变后，可能会恢复收紧货币政策。鲍威尔未来两天将参加在葡萄牙小镇辛特拉举办的欧洲央行年度研讨会。该会议被称为欧洲版的“杰克逊霍尔全球央行年会”。鲍威尔可能会与其他央行行长在论坛上加强鹰派倾向，最新的强劲数据也给足了他底气：北京时间周三20:30：鲍威尔、英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德和日本央行行长植田和男将参加欧洲央行中央银行论坛小组讨论；北京时间周三21:30：鲍威尔受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论；北京时间周四14:30：鲍威尔将与西班牙央行行长埃尔南德斯德科斯参加一场有关金融可持续性的会议。