生猪期货报告06.26：生猪今日再度走弱，机构预计价格仍存在下跌空间！

【今日生猪市场大事】1.南部县农业农村局回应：关闭猪肉经营场所属例行消毒今日，网上一份四川省南部县关闭猪肉经营场所24小时的文件引发热议，财联社记者从南部县农业农村局相关人士处获悉，“网上流传南部县将关闭全县猪肉经营场所24小时的文件是真实的。我们从2020年到2023年的3至9月，每个月都会抽时间例行休市消毒，5月份我们已经开展过一次消毒工作。消毒场所包括猪肉经营市场、屠宰场、养殖散养户和规模场。我们发布相关休市公告，主要是为了让群众购买猪肉方便。”南部县多位猪肉经销商则向记者表示，6月27日南部县猪肉销售将暂停营业1天，”要买猪肉可以后天过来，因为明天要全面消毒。“2. 唐人神：公司生猪养殖长期发展目标是年出栏1000万头生猪唐人神近日接受投资者调研时称，公司生猪产业主要发展方向是布局猪肉消费区域，目前产能主要集中在湖南省、广东省等区域，未来公司生猪产能重点发展区域为广东省、广西省、海南省。公司生猪养殖长期发展目标是年出栏1000万头生猪，主要布局为湖南省约350万头、广东省约300万头、广西省约100万头、海南省约50万头、其它区域（包括河北省、河南省、甘肃省、云南省等）约200万头。3. 国家发改委：终端需求依旧较差，预计短期生猪价格或持续低位运行据国家发改委和卓创资讯联合检测，6月21日当周全国猪料比价为4.15，环比下降0.48%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为137.02元。猪价以降为主，但周均价环比微涨。由于对端午节后生猪市场行情看空，养殖端出栏积极性提升，市场供应量短时增多，加之屠宰企业节前备货基本完成，生猪消化速度放缓，猪价偏弱运行。本周临近月末，局部地区生猪出栏量或有所减少，对行情有一定支撑作用，但终端需求依旧较差，预计短期生猪价格或持续低位运行。【生猪期货产业链一览】据五矿期货研报，生猪在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：上游是饲料（60%玉米，20%豆粕，10%其他添加剂）；上游原料价格受天气、播种面积、利润、物流、需求等因素影响。中游是生猪养殖端，下游是屠宰端以及终端消费端。中游养殖主要受利润驱动。下游屠宰主要受屠宰利润（白条价格-毛猪价格）驱动；终端消费则受居民消费习惯、经济发展、绝对价格以及替代物价格等因素的影响。【生猪现货市场概况】据金十期货APP现货报价显示，今日全国内三元生猪与外三元生猪现货价格涨跌不一，外三元生猪现货价格下跌居多 。【期货市场概况】截止6月26日15点收盘，大商所的生猪期货合约价格全线下跌，其中生猪主力合约lh2309下跌2.61%，报价15480元/吨，合约持仓量日增3852手到6.12万手。【生猪基差分析】据金十期货APP基差日历，今日生猪期货主力合约期价基差为-1500元/吨，较上一交易日上升，基差率从-14%回升至-10.7%。【机构持仓龙虎榜】前20席期货公司持仓数据显示：生猪期货主力合约今日净持仓-2529手，处于净空头状态，较前一交易日的-4087手有所减少。前20席多头增持3076手，前20席空头增持1321手。其中，位列前五多空共增仓1147手，其中多头增仓364手，空头增仓783手。值得注意的是，多空排名前20席机构当中，有4席进行了空转多的操作，其中中信建投期货由净空头26手转为净多头513手，广发期货由净空头110手转为净多头92手。 【机构研报对于生猪期货的深度解读】国信期货：生猪供需总体宽松，短期偏弱震荡为主（看空）周一生猪期货下跌，主力LH2309跌幅2.61%。现货方面，据汇易网，河南报价13.8元/公斤—14.3元/公斤，较昨日持平；山东报价14.3元/公斤—14.9元/公斤，较昨日持平。目前供需总体宽松，猪价短期偏弱震荡为主，但行业已经持续亏损近6个月，养殖端抵抗心理加大，猪价大跌可能性较小。期货盘面来看，7-1月合约呈现正向结构，主要反映下半年季节性走强的预期，但在整体供需改善幅度预期不太大的前提下，高升水仍将压制期货表现。操作上建议单边震荡偏弱思路。中州期货：盘面价格升水较大，价格仍存在下跌空间（看空）供给方面，出栏数量综合考虑涌溢咨询、我的农产品网等机构公布的中大猪存栏量，预计7月生猪出栏量环比或小幅走低。考虑到屠宰均重和生猪出栏等因素，我们预估生猪供应压力环比将继续减轻。考虑节后需求因素扰动较大，预计生猪现货价格将继续维持低位震荡，但盘面价格由于升水较大，价格仍存在下跌空间。光大期货：生猪供需僵持下，猪价稳中偏弱运行（看空）养殖端对后市仍持悲观情绪，端午节日需求提振作用有限，屠宰企业开工率基本平稳。供需僵持下，猪价稳中偏弱运行。短期供需对猪价形成利空，生猪现货价格延续弱势运行。若未来产能加速淘汰，叠加年底旺季需求提振，猪价将在年底迎来反弹。后市关注产能淘汰进度与终端需求变化对猪价的影响。大越期货：月底集团场拉涨，预计本周猪价震荡偏强运行（看多）从供应端来看，月内养殖场出栏节奏正常，月底压力不大，加之集团场对低价有抵触情绪，月底有拉涨可能，出栏体重多维持稳定，供应变化不大。从需求来看，端午节后，市场需求减弱，屠宰量有所下滑，整体消费不温不火，屠宰企业缩量有限。综合来看，预计本周猪价震荡偏强运行，月底集团场拉涨，但涨幅有限。【未来关注的风险因素】1. 养殖场二次育种出栏进度；2. 各地生猪现货价格变化；3. 猪粮比情况；4. 生猪养殖利润变化；5. 仔猪和二次育肥动态；6. 饲料原料价格；7. 能繁母猪存栏情况；8. 疫病导致存栏损失；9. 冻品库存变化；10. 散户出栏节奏；11. 收储数量。