引导私募规范健康发展

近日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》，我国私募投资基金行业的规范健康发展进入了新阶段。

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金设立的基金。随着我国成为世界第二大经济体，国民财富管理需求爆发，我国私募投资基金行业发展迅速，在服务实体经济、支持创业创新等方面发挥了积极作用。据中国证券投资基金业协会数据，截至2023年年末，我国私募证券投资基金规模超5.7万亿元；私募股权投资基金规模超11万亿元；创业投资基金规模超3万亿元。私募基金管理人完成注册的全职员工有18.30万人，其中取得基金从业资格的员工为15.69万人。总体来看，我国私募基金数量和管理规模均跻身世界前列，是资本市场重要机构投资者，也是我国直接融资体系的重要力量，在科技创新领域投资活跃，“投科技”趋势显现，为提高直接融资比重、推动实体经济高质量发展作出了重要贡献。

毋庸讳言，由于发展历史短，发展速度快，私募市场尚不成熟，相关法律法规不健全，导致私募基金在运行中乱象频发。比如，以私募之名变相发行公募产品，随意设立资金池，违规变相吸储、放贷，甚至擅自自融、侵占挪用基金资产，搞非法集资等，严重损害了行业声誉，扰乱市场秩序和行业生态，侵害投资者合法权益，影响金融安全和社会稳定。

针对私募投资基金行业，现行主要法律法规是证监会发布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》。这一规定属于部门规范文件，内容仅局限于私募基金的设定基本情况、基本要求等，对于违反要求如何处理等未作详细规定，这也是实践中私募基金投资者维权难的原因之一，完善私募监管体系迫在眉睫。

此次，国务院常务会议审议通过的《私募投资基金监督管理条例（草案）》属于行政法规，制定专门行政法规，提升监管效能，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，有利于更好保护投资者合法权益，彰显了规范与发展并重的监管逻辑，以促进行业规范健康发展。

规范与发展并重，体现在针对行业突出问题，强化源头管控，划定监管底线，严厉打击以“私募基金”之名行非法集资之实等非法金融活动，加大对私募投资重点领域风险的整治。当前，宏观经济金融风险的关联度、关联性、系统性进一步增强，给资本市场的平稳运行提出了新的要求。对一些突出的私募基金风险，要加快构建部际联动、央地协作的风险防范处置机制，积极探索标本兼治的有效办法，切实解决“伪私募”“类私募”“乱私募”等突出问题，防范非法金融活动，降低市场风险，形成良好行业生态。

规范与发展并重，还体现在加强监督管理和发展政策的协同配合，对不同类别私募投资基金，特别是创业投资基金实施差异化监管，抓紧出台促进创业投资基金发展的具体政策。一方面，支持合法的私募资管产品稳健发展，进一步推动各类中长期资金加大权益类资产配置；另一方面，加强横向协同，健全完善税收、会计等配套制度机制，进一步打通痛点、堵点，为私募基金尤其是创投基金的发展，创造更加有利的制度环境，鼓励“投小、投早、投科技”，充分发挥其在推动创业创新，畅通“科技—产业—金融”良性循环等方面的重要作用。