特斯拉涨超8% 空头仍从交付量中找到“雷点”！

7月3日美股开盘后，特斯拉股价盘中一度上涨超8%，达到自去年9月29日以来的最高点。截至周一盘前，特斯拉股价在过去一个月上涨了22%，今年迄今上涨了113%。这是特斯拉史上第三好的上半年表现，其股价在2020年上半年上涨了约158%，在2013年上半年上涨了约217%。此前，特斯拉公布2023年第二季度汽车产量和交付数据，其中，产量为479,700，创下了季度销售记录，交付量为466,140，也创历史新高。另外，最新报道称，美国肯塔基州要求电动车充电公司在申请补贴时，必须包括特斯拉北美充电标准。交付量是特斯拉股东密切关注的数据，也是该公司披露的最接近销售额的数据。两项数据均高于分析师预期，其中，交付量同比增长83%，主要得益于提高了产能以及德州奥斯汀装配厂的产量。特斯拉没有报告单个型号或特定地区的产量和交付数据。但是，这也是特斯拉连续第五个季度产量高于交付量，产量与交付量之间的差距为13,560辆，小于第一季度产销量17,933辆的差距。当销量增长时，生产和交付之间的小差距并不令人意外，但投资者一直在关注这个数字，想知道特斯拉库存的增加是否意味着需求正在减弱。过去几年，特斯拉的汽车产量比销量多了约99,000辆。大约相当于19天的库存，相较而言算是比较低的，传统汽车行业的经销商销售库存通常为30至60天。但是，这仍未能让分析师们安心。伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）在周一的报告中称产量和交付“还行”，但还不足以让他撤销对特斯拉的卖出评级，他仍然心存顾虑，认为尽管第二季度大幅降价和进行了季末促销，但所有特斯拉车型的交货时间都很短。他认为特斯拉在第二季度减少了积压订单，这意味着交付量大于订单量，再加上交货时间短，他仍然担心需求下降。在第二季度，特斯拉提供了一些折扣和其他激励措施，以提高其汽车在美国的销量，Model 3、Model X和Model S均包含在内。根据《通胀削减法案》，Model 3和Y现在有资格在美国获得7,500美元的税收抵免。特斯拉报告的2023年第二季度交付量中，约有96%是Model Y和Model 3，Model S只占非常小的比重。Piper Sandler高级研究分析师Alexander E.Potter在6月26日的一份报告中写道，根据该公司的分析，特斯拉第二季度的总体“价格一直稳定”。该公司第一季度在中国等市场提供的大幅折扣引发了电动汽车市场“价格战”的浪潮。波特警告说，“第三季度的降价（如果有的话）可能会重新引发投资者对利润率的担忧”。特斯拉目前在加州弗里蒙特、德州奥斯汀以及上海和德国勃兰登堡（柏林以外）运营汽车组装厂，另外还在内华达州斯帕克斯的电池工厂生产重型电动卡车Semi。Semi的交付于2023年12月开始，但特斯拉仍未进行量产。今年三月，马斯克宣布特斯拉计划在墨西哥蒙特雷附近建造一座新工厂，距离德州奥斯汀工厂一天车程。六月在纽约会见印度总理莫迪后，马斯克表示，特斯拉也希望“尽快”在印度投资。该公司预计今年将开始在北美销售改进版的Model 3。在5月份的年度股东大会上，马斯克还表示，特斯拉将于2023年交付首款Cybertruck皮卡，并正在开发一种新型驱动装置和其他技术，使其能够在未来推出更实惠的电动汽车。但是，对更新、更实惠的车型的预期可能会继续给销售带来压力，同时竞争也会加剧，尤其是在中国市场。另外，在第二季度交付数据公布前，马斯克在一条推文中写道：“请建议人们对保证金贷款（交易股票）保持警惕。特斯拉一直是一支高度波动的股票，通常没有明显的规律或理由。我们对长期价值创造充满信心，但无法控制股市的躁狂抑郁性质。”特斯拉将于2023年7月19日星期三美股盘后公布二季度财报。