竞争加剧 量化私募齐步发力“AI+另类数据”

今年以来，生成式AI、大模型概念在A股市场持续大热。在量化投资领域，与AI相关的量化投资研发也在进一步深化。通过AI赋能对各类投资数据进行深度“解读”，以机器学习等方式提升对另类数据的应用，正成为不少百亿级量化私募发力重点。

业内人士表示，今年以来，量化指增策略获取超额收益的难度进一步增大，AI技术将是下一阶段量化行业“立体研发”、长期竞赛的关键所在。

积极应用AI技术

针对AI技术对量化投资的正面影响，新锐百亿量化私募宽德投资表示，近两年，在机器学习、深度学习等新兴人工智能技术赋能下，许多量化投资机构在数据分析挖掘、组合优化、配置资产、风险预测和动态风险控制等方面，都对AI有尝试应用。人工智能可以高效协助海量数据处理，通过多维度信息整合预测市场走势、发现交易信号。

思晔投资相关负责人认为，生成式AI和大模型等新型AI工具的出现，为量化投资带来更多机会和挑战。量化机构通过运用AI，将能够获得更加全面、准确的数据支持和处理，构建更高效的预测模型，从而提高模型的预测能力和交易效果。同时，也能够更好评估投资风险，并提供更精细的风险控制策略。

此外，九坤投资相关人士透露，目前该机构有大量“多模态数据”，包括文本、图像和语音等，而大规模语言模型（LLM）等各种AI大模型与量化投资的相关数据处理，具有广阔的结合潜力。例如，针对新闻文本，AI可以进行“关键信息抽取”，并建立其与某一上市证券、关联证券的联系。整体而言，包括ChatGPT等大规模语言模型或其他先进AI技术，将能够提高量化机构对另类数据的理解应用。

赋能另类数据应用

近年来，国内量化私募行业对于传统量价、基本面等数据的挖掘更为充分，其他“另类数据”的竞争也更趋激烈。对此，思晔投资相关人士认为，市场涨跌是在多种因素影响下共同作用的结果，该机构在量价数据和基本面数据外还会使用另类数据。

宽德投资表示，另类数据的加入有助于探索更高维的数据关系。比如通过AI技术处理新闻舆论、社交平台数据等“市场情绪数据”，也会对量化交易的决策有所帮助。除此之外，大量应用机器学习需要强有力的算力支撑。不断升级的算法、算力，也能够提升对另类数据的运用能力，提高投资效率。

此外，九坤投资相关人士进一步介绍，该机构长期以来一直关注自然语言处理（NLP）领域的进展，相关技术也是该机构持续研究和尝试的领域。目前，九坤投资已将其应用于另类数据等处理的各个阶段，包括数据抓取、数据清洗、数据挖掘等，从而提升公司对另类数据等各类数据的处理效率，降低“学习成本”。

AI已成行业必争之地

日前，幻方量化宣布将深度探索AGI（通用人工智能）的消息备受市场关注。该机构强调，其大规模的相关投入更多是基于长期科技研究的维度，探索“人类未知的奥秘”。据中国证券报记者了解，今年以来国内已有多家规模居前的大型量化私募，启动不基于眼前短期量化研究成果的长期研究，而其中最关键的出发点则是“基于长期的AI竞赛”。而对此，头部百亿级量化私募也已基本达成共识。

九坤投资称，随着数字经济的蓬勃发展，数据的种类、“可得性”都有望迅速提升。庞大的海量数据背后，往往是互相具有某些关联的“数据源”，通过对行业、公司、大宗商品等数据的分析，能够建立更符合投资研究需求的、更完整的关系知识图谱。AI技术将拓展不同的资产类别数据研究，发掘更多资产、市场间的信息联动，最终提升量化投资的盈利能力。

思晔投资认为，随着AI和另类数据在量化行业的深度融合，未来AI技术在量化投资上将有更大的发挥空间，同时也是未来量化投资的一个重要发展趋势。从该机构的过往实践看，AI模型在交易、风控系统的内嵌，不仅能够辅助投研团队更准确地预测市场走势，实现更高效的投资交易，在风险管理上的效果同样突出。

宽德投资表示，通过对新兴AI技术的应用，可以挖掘更精细的因子，提升量化模型精度，更有效地探寻市场规律。随着市场有效性的提升和超额收益的收敛，未来AI等新技术的研究应用将是量化行业的必争之地。