新能源汽车支持政策延续，贝特瑞业绩成长动力足

今日，国家发改委提出，下一步，将下大力气稳定汽车消费，加快推进充电桩和城市停车设施建设，大力推动新能源汽车下乡，鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型。同时，加快实施公共领域车辆全面电动化先行区试点。

随着国家大力扶持新能源车发展，上游产业链也实现高速增长。从整车成本构成来看，动力电池成本约占整车成本的40-50%，原材料在动力电池成本占据较大比重。

贝特瑞作为全球锂电材料龙头，聚焦锂离子电池正负极材料业务。以天然石墨为起点，不断研发创新，相继实现天然石墨负极、人造石墨负极、磷酸铁锂正极和硅基负极的研发突破；并进军高镍三元正极市场，于2016年实现批量出货。

长期以来，贝特瑞产能优势持续扩大，为公司拓展业务提供重要支撑，也说明公司与下游企业的合作不断加深。年报显示，贝特瑞已投产负极材料产能为42.5万吨/年，相较2021年末同比增长177.78%；正极材料方面，公司已投产正极材料产能为6.3万吨/年，并与SK、亿纬锂能合资扩产的5万吨新产能已部分投产。

此外，贝特瑞注重产品创新，保持强劲研发实力。年报数据显示，2023年，公司研发投入12.63亿元，同比增长113.46%，研发投入总额占营业收入4.92%；并实现多项正负极新产品突破，成功量产并导入客户。

在促消费、扩内需的大背景下，汽车消费作为支撑消费的“大头”之一，产业链仍具有巨大机遇。贝特瑞积极把握市场机遇，持续开拓业务，有望凭借其完整的产业链布局及技术优势，释放更高业绩成长空间。