投资人语-瑞士宝盛：港股追落后 目标二万一

　　图：瑞士宝盛给予恒指目标二万一千点，关注国企改革和防御性较高的收息股。　　投资机构陆续公布下半年环球投资市场展望。瑞士宝盛昨日指出，新兴市场股票前景仍然具有挑战，所以维持谨慎看法，但下半年或有追落后空间，维持对中国股票“中性”评级，恒指目标价21000点。瑞士宝盛推荐“人工智能”（AI）、“能源转型”和“生活方式的转变”主题。另外，施罗德投资指出，港股早前升浪主要由投机资金驱动，长线机构投资者仍在观望中国经济?复苏变化。大公报记者 周宝森　　投资者观望内地出台更多稳经济措施，港股近月处于横行待变格局。瑞士宝盛私人银行中国研究策略师及香港区研究部主管邓启志表示，市场预期内地将公布刺激经济政策，对内地及香港股市皆带来支持；但他认为，内地推出强烈刺激政策的机会不大，所以股市向上空间也有限。　　留意国企改革及高息股　　邓启志又称，投资者等待企业基本面出现明显改善，而7月底的中央政治局会议是重要时间点，届时关注内地会否推出具目标性的政策，推动经济更快?复苏。瑞士宝盛给予恒指目标21000点，关注国企改革和防御性较高的收息股。　　瑞士宝盛重点推荐三大投资主题，包括“人工智能”、“能源转型”和“生活方式的转变”。人工智能方面，看好拥有自有数据的软件公司、半导体价值链、云基础设施提供商。尽管相关公司估值已经上升，可是依然低于历史平均水平，而且成长性很强。　　能源转型方面，在高通胀、高利率和高能源成本的情况下，能源转型的重要性日益增加，而可再生能源生产成本快速下降，在某些领域的成本低于化石燃料。整个清洁能源价值链的重大创新、技术进步和成长。　　生活方式的转变方面，这个主题股份的估值处于历史平均水平，没有过多增长潜力溢价。数码健康、寿命延长和基因组学等子主题值得看高一线，考虑到人口发展趋势和技术进步，这些子主题的长期前景还是非常有吸引力。　　瑞士宝盛又称，新兴市场股票年初至今表现相当欠佳，主要受到业绩疲弱、盈利预期下调的影响。目前投资者存在避险情绪，新兴市场股票前景仍具挑战性，所以保持谨慎投资态度。然而，瑞士宝盛预期，新兴市场股票下半年有机会追落后，潜在催化因素包括美元汇价走弱、政策宽松，以及中国经济恢复等。　　施罗德：长线投资者未入市　　另外，施罗德投资亚洲区多元化资产投资主管近藤敬子表示，港股去年第四季曾经走出一段向上行情，但主要是投机资金（fast money）参与，尚未见到长线机构投资者（real money investors）入市吸纳。再者，离岸中资股对政策较敏感，令到长线投资者入市态度较为审慎。她又称，内地经济恢复步伐与国际投资者的预期存在差距，他们关注内地经济后续发展状况。