面临双重风险“绞杀”？瑞银警告：美股牛市将无法持续

在上半年的强势反弹之后，市场现在对美股下半年走势的分歧越来越大。资深经济学家、《长期股票》（Stocks for The Long Run）一书的作者、沃顿商学院的退休金融学教授杰里米?西格尔（Jeremy Siegel）近期表示，尽管各国央行正在进行所谓的“反增长战争”，但美股的新牛市仍有上行空间。相比之下，瑞银却表现得十分悲观。瑞银最新警告称，不要指望美股上半年的强劲走势会持续太久，高利率和经济增长下滑将扼杀股市反弹。这家瑞士银行周二声称，股市目前的涨势将被证明是不可持续的，美联储进一步收紧政策的威胁或疲弱的经济数据都可能破坏目前市场的乐观情绪。瑞银首席投资官Mark Haefele领导的一个团队在给客户的报告中表示，“投资者应该为今年剩余时间股市表现更加低迷做好准备”。他们补充称，“对加息、一些令人失望的经济数据或股市情绪转变的担忧，可能会迅速打消人们对美国经济增长韧性及其基础的乐观情绪”。在对人工智能的巨大兴趣推动下，美股在2023年前六个月出现反弹，基准标普500指数上涨了16%，以科技股为主的纳斯达克指数今年迄今上涨32%，创下自1983年以来的最佳上半年表现。但这轮上涨是在利率上升的背景下发生的，而且许多经济学家担心，在第一季度GDP增速放缓至仅1.1%之后，经济可能会在今年下半年陷入衰退。Haefele的团队表示，即使是人工智能热潮也可能很快消失。在人工智能热潮的推动下，英伟达、特斯拉和Meta平台等大型科技股获得了三位数的涨幅。他们写道，“6月份有迹象表明，大型人工智能股票已经进入盘整，而且涨势正在扩大到其他落后的股票”。他们指出，标普500指数上个月的表现实际上跑赢了一小部分大型股票，这可能是大型股票涨势放缓的迹象。