【期货热点追踪】沪镍供应增量有限，期价低位延续反弹

早盘开盘，沪镍主力合约延续昨日夜盘涨势，上涨3.90%，报164240元/吨。截止9点51分，沪镍主力合约上涨4.45%，至165190元/吨。整体而言，市场主流机构观点认为沪镍期货上涨是受供需关系影响，目前纯镍供应压力较大，投产的产能多处于爬坡期，短期增量有限，由于近期新能源汽车产业链复苏，叠加镍库存仍处低位，沪镍价格企稳反弹。从上周五至今，沪镍主力合约累计涨幅超6%。机构如何看待沪镍期货后续走势？迈科期货表示，6月中国精炼镍产量21380吨，同比增长28.76%，环比增长13.66%。国内因供应增量较多将使得国内先海外一步进入累库阶段。目前纯镍过剩还未完全体现，趋势性下跌需待过剩到来，且低库存下在电积镍成本附近存在一定支撑，短期易跟随宏观变动且有较大弹性，过剩到来后向下的空间才会再度打开。利润扩大后中长期难以维持，中长期空单逢高介入，中长期偏空思路对待，镍价重心下移。金源期货分析指出，联储会议纪要延续鹰派，中国综合PMI下行，显示宏观仍有压力。不过昨日夜盘镍价出现近期以来较大的上涨，基本面尚无太大变化和突发事件，近期金川镍近期市场供应偏少，镍价主要跟随情绪波动，预计短期难逃震荡。操作建议观望为主。国投安信期货分析指出，隔夜内外锡价继续上涨，LME0-3月依然升水700美元。技术上，沪锡越过23万将测试年初高点。周内现货被动跟涨，国内半导体产销订单转淡，拖累交投人气。不过，市场正在交易结合缅矿供应的夏季减量题材，且年初高点也是在低仓量下实现的，多单继续持有。大越期货分析指出，目前现货市场供应充足，俄镍持续到货，国产货稳步供应上升，现货商出货意愿强，部分货源报价已经出现贴水状况。上周交易所增加了品牌交割，市场情绪偏空。从产业链来看，不锈钢库存回落，但300系继续回升，7、8月份进入消费淡季，预计累库可能性较大，供需转弱，同时镍铁过剩预期不变，对精炼镍需求形成挤兑。新能源产业链5月数据环比回暖，加上政策方面加持，短线新能源产业情绪好转。中长线供需过剩不变。操作建议：沪镍主力合约反弹站回20均线，出局观望，回到20均线以下再试空。短线日内交易为主。