中国启动公募基金费率改革 头部基金公司掀起“降费潮”

(经济观察)中国启动公募基金费率改革 头部基金公司掀起“降费潮”

中新社北京7月9日电 (记者 陈康亮)中国证监会近日表示，该部门制定了公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

分析人士认为，此次改革有利于推动中国公募基金行业综合费率水平稳步降低，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致，利好行业长远健康发展。

开源证券分析师高超表示，证监会此次改革涉及基金公司、银行、券商多方，政策力度较大。主要举措包括：坚持以固定费率产品为主，推出更多浮动费率产品，降低主动权益类基金费率水平，降低公募基金证券交易佣金费率，规范公募基金销售环节收费，完善公募基金行业费率披露机制等。

值得注意的是，此次改革要求，从7月8日起，新注册主动权益类基金产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

7月8日，易方达、华夏、广发等多家头部基金公司纷纷公告，对公司旗下主动权益类基金管理费率、托管费率分别设置了1.2%、0.2%上限。据媒体统计，上述头部基金合计降费产品数逾1500只。

近年来，中国公募基金业发展迅猛。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年5月底，中国境内共有基金管理公司143家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家，以上机构管理的公募基金资产净值合计27.77万亿元(人民币，下同)。这一规模与2018年底行业13.03万亿元的总规模相比，增幅逾100%。

与此同时，主动权益类基金“旱涝保收”的管理费收入亦引发部分投资者质疑。特别是在权益类基金取得平均负收益的2023年，根据天相投顾的统计，公募基金收取的管理费却创出历史新高，计提的管理费达1442.43亿元，相比2021年增长约1.71%。

银华基金总经理王立新表示，在当前市场情况下，基金公司主动降低主动权益类基金费率，彰显公募基金行业自我革命的决心，有利于助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、结构优化”，也有利于吸引包括养老金、银行理财、保险资金等中长期资金加大权益类资产配置，促进资本市场平稳健康发展。

高超则认为，本次降费对主动权益占比较高的基金公司影响较大，头部基金公司ETF(交易所交易基金)和非公募业务占比较高，同时头部公司在浮动产品、基金投顾、渠道议价和运营成本方面具有优势，行业马太效应可能增强。

中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，此次费率改革方案对行业影响很大，改革方案统筹降低各类费率，明确了各类参与主体的预期，让各方都形成共识尽可能努力降低投资者负担。同时，降低费率需要与基金公司、托管机构、销售机构、证券公司的运营成本和合理收益进行统筹安排，以推动行业保障与服务能力的可持续稳定发展。

中国证监会亦表态，下一步，将全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合中国国情市情、与中国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。(完)