需求依旧存在，尿素继续上涨！原料支撑仍强，PTA录得五连阳

【今日期市盘面概况】整体概况：午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，尿素、工业硅涨近4%，液化石油气（LPG）涨超3%，棉纱、焦煤涨近3%。跌幅方面，鸡蛋、淀粉、生猪跌超1%。资金流向：截至07月12日15:00，国内期货主力合约资金流入方面，铁矿石2309流入8.88亿，沪金2310流入4.69亿，菜油2309流入4.25亿；资金流出方面，纯碱2309流出6.22亿，沪铜2308流出5.88亿，甲醇2309流出5.34亿。成交量：截至07月12日15:00，国内期货主力合约成交量方面，PTA主力成交174.72万手，纯碱主力成交159.32万手，螺纹钢主力成交140.5万手；国内期货主力合约持仓量方面，PTA主力持仓191.39万手，螺纹钢主力持仓179.47万手，甲醇主力持仓153.2万手。板块指数方面：文华商品指数今日收涨0.68%。其中，尿素主力合约领涨期市。煤炭板块收涨2.47%，双焦主力合约均有较大涨幅。油脂板块收跌0.1%，菜籽油主力合约涨幅近1%。谷物板块收跌0.43%，已连续五日下跌。钢铁板块收涨1.48%，已连续二日上涨。【今日热门品种回顾】尿素主力合约：当前尿素现货估值仍旧偏高，盘面估值相对合理尿素主力合约收涨3.97%，报2070元/吨。光大期货表示，基本面来看近期尿素供给端持续缩量，日产量已降至16.09万吨。需求端农业刚需依旧存在，且印标预期、出口向好、企业发运紧张等因素都将继续支撑尿素价格。需要警惕的是市场风险已经在逐步累积，一方面，近两日成本端天然气价格和煤炭价格重心有所下移，尿素成本支撑力度有所减弱。另一方面，在尿素价格持续上涨后或再次触发中下游抵触心态。后期一旦情绪出现转变，市场将会再次承压，短期不建议继续追高盘面，少量卖期保值可逢高布局。五矿期货表示，从基本面来看，利多因素主要有：1、农业需求受前期尿素价格下跌以及降雨影响有所延迟，导致近期集中拿货引起价格上涨。2、人民币持续贬值以及外盘价格触底回升，市场对于后市出口预期升温。3、盘面仍有较大幅度的贴水，随着时间的推进，盘面对多头有利。总体来看下游农需短期对盘面的上涨起到关键性作用。展望后期，短期内农业需求或仍有一定支撑，但中旬过后，将逐步转淡。供应端仍面临投产与高开工压力。出口方面随着主要进口国对外依赖度的降低预计国内三季度出口难有亮眼表现，三季度尿素国内尿素过剩格局不改，预计现货仍有一定下行空间，当前现货估值仍旧偏高，盘面估值相对合理，短期观望为主，关注盘面基差大幅修复后逢高做空以及9-1反套的机会。PTA主力合约：原料支撑仍然偏强，短期情绪支撑利多PTA主力合约收涨1.20%，报5894元/吨，录得五连阳。东海期货表示，目前下游持续的高开工以及PX继续跟随原料的强势，基差也止跌企稳。但是下游开工已到高点，短期终端开工尚可，但持续仍需存疑，后期下行空间较大，原料端口随着调油需求的接近结束也有走弱风险。目前加工费持续保持低位，后续的风险点在于短流程装置的开工情况。近期看来，工业品情绪较强，带动供需暂时稳定的品种如PTA上行，但情绪一旦被7月情况证伪，落空可能再度导致回跌。近期原油方面的成本支撑一般，价格窄幅震荡，但7月由于需求可能重回弱势，检修装置回归后仍有累库风险，需要注意价格下行风险。弘业期货表示，PTA装置方面，福海创按计划检修20天，三房巷检修，海南逸盛、逸盛新材料降负，恒力惠州近日开车，市场供应降至74%附近，目前现货加工费在344元。当前聚酯工厂负荷维持在93%，库存整体中性，终端织机负荷整体在70%偏上，PTA供需矛盾不大。短期期价基本面良好，近日强势上涨，多单可继续持有。棉花主力合约：站稳17000元/吨，但需警惕冲高回落棉花主力合约收涨2.68%，报17240元/吨。冠通期货表示，昨日，受网传北疆盘库库意外减少消息影响，尾盘郑棉出现急涨。虽事后有辟谣，但市场一直对近期极端天气频发的新疆产区的产量有所担忧，在旧作棉库存去化较快，上半年进口棉同比回落下，北疆库存棉大幅下滑的消息更是触动了投资者的敏感神经，单边上行趋势下，多头情绪明显回升，今日盘面延续增仓上行的局面。随着供应端炒作情绪升温，棉花现货跟随上行。虽今年纺织市场淡季不淡，但终端需求转冷，棉纱出货放缓，销售压力较大，纺企挺价能力有限。随着夏季高温天气到来，市场需求或进一步走弱，原料涨价进一步蚕食产销利润，抑制需求，纺企补库陷入停滞。随着内外棉价差逐步走扩，外棉价格优势凸显。近日，港口进口棉出入库速度快、体量大，以美棉为主，预计进口棉体量将迅速增加，缓解国内供应紧张的压力。整体来看，供需双方博弈持续，并有加剧的迹象。盘面上来看，本轮拉升对区间阻力突破有限，短线谨防假突破风险。操作上，中长线多单适量继续持有，短线多单可逢高减仓，观望为主。光大期货表示，天气层面，厄尔尼诺气候影响下，美棉主产区德州持续高温，但降雨量偏少，灌溉资源不足，若状况持续，或对美棉生长造成一定影响，美棉产量仍存在一定变数。国内市场方面，市场传言较多，但可信度较低。本轮行情受宏观层面影响，美棉快速拉涨，国内资金借机推动概率较大。展望未来，郑棉长期仍然向好，短期内在资金情绪推动下，站稳17000元/吨，但需警惕冲高回落。【今日期市热点及未来焦点】