CPI超预期降温！黄金短线大涨近15美元

北京时间周三晚8点30分，最新公布的美国6月CPI数据均超预期回落，美国6月未季调CPI年率录得3.0%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；核心CPI则重回“4字头”，未季调核心CPI年率录得4.8%，为2021年11月以来新低。此外，这也是总体CPI连续第12个月同比增速下降，追平历史最长。美国CPI数据公布后，现货黄金短线拉升近15美元后有所回落；白银日内一度涨超1%；美元指数短线跳水40点后收复部分失地。COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月12日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交5802手，交易合约总价值11.28亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月12日20:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2784手，交易合约总价值5.41亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月12日20:32一分钟内买卖盘面瞬间成交2270手，交易合约总价值4.42亿美元。虽然这份数据不太可能阻止美联储在本月晚些时候加息25个基点，但这可能会开始增加这将是本周期最后一步加息的可能性。美国利率策略师Ira Jersey表示，低于预期的核心和整体CPI数据可能不会改变美联储7月份的政策，但考虑到目前的价格趋势，第二次加息确实存在疑问。掉期交易员仍认为，美联储本月加息25个基点几乎是板上钉钉的事。但他们对本轮周期联邦基金利率峰值的估计下调至略低于5.4%。这种定价的变化意味着，交易员现在认为，在本月预期的一次加息之后，美联储再次加息的可能性远低于50%。细分数据显示，6月份二手车价格确实走软，这些因素被认为是通胀保持如此顽固的根本原因之一。机票价格也有所下降，考虑到今夏旅游需求的旺盛，这让人感到意外。6月上涨的分项包括住房、汽车保险、服装、娱乐和个人护理。服务业通胀仍然非常棘手。嘉信理财英国董事总经理Richard Flynn表示，通胀下降可能会提振投资者的乐观情绪，不过他仍在密切关注通胀变化的步伐。虽然通胀正在逐渐下降，但仍远高于美联储2%的目标。核心CPI已从峰值水平大幅下降，但在机票等服务业方面的强劲消费支出放缓了抑制价格上涨的努力。总体而言，他预计通胀仍将保持粘性。对于市场而言，现在的新问题是：这是否是一个真正的转折点？是否反映了通胀的实质性放缓？美联储将如何应对？纽约联储前主席Bill Dudley表示，这份报告提出了7月是否会是最后一次加息的问题。他说，他希望看到就业增长放缓，工资水平有所缓和。如果劳动力市场过于紧张，通胀率将不会回落到2%。值得警惕的是，上世纪70年代的美联储政策制定者就是在通胀刚出现缓和时就降息，后来被指责为政策失误。在数据公布后，里士满联储主席巴尔金继续“放鹰”，他认为，通胀仍然过高，劳动力市场仍然如此强劲，通胀能否稳定仍然存在疑问。巴尔金说：“如果未来的数据没有证实通胀将回到目标水平，我将会愿意采取更多的政策措施，过早退出（紧缩政策）将要求美联储采取更多行动。”此外，暂且抛开美联储7月会议不谈，这些数据将使美联储主席鲍威尔在一年一度的央行盛会，即杰克逊霍尔央行会议上的讲话变得更加重要，因为它将为美联储今年余下时间的政策辩论定下基调。