权益配置比例提升 基金投顾调仓路径浮现

本报记者魏昭宇

进入下半年，部分基金投顾产品加快了调仓换“基”的步伐。中国证券报记者发现，近期，华安基金、交银施罗德基金、富国基金、万家基金等多家基金公司旗下的投顾产品调仓动态已然更新。

多个投顾组合披露调仓动态

中国证券报记者通过梳理基金公司在雪球基金、天天基金、蚂蚁财富等各大基金代销平台上的投顾组合信息发现，7月以来，有不少投顾组合更新了调仓动态，就部分基金产品进行调仓，调仓举动多缘于对下半年A股市场的最新研判。

7月6日，富国基金旗下的稳健派滚雪球更新了最新调仓动态。公开资料显示，该组合加仓了海富通收益增长混合等基金产品，新增了华夏智胜价值成长股票A、金鹰红利价值混合A、诺安行业轮动混合、华安安浦债券A等基金产品。

7月6日，万家稳稳小目标01期更新了调仓动态。公开资料显示，该组合加仓了东方红配置精选混合C、景顺长城能源基建混合C、招商量化精选股票C、工银物流产业股票C等基金产品，减仓了华泰柏瑞享利混合C、华商乐享互联灵活配置混合C、创金合信数字经济主题股票A等基金产品。

7月5日，华安匠人匠心队更新了最新调仓动态。公开资料显示，该组合加仓了国投瑞银稳健增长混合和建信健康民生混合C，减仓了泰信竞争优选混合和万家品质生活混合C。

7月4日，交银全明星更新了最新调仓动态。加仓了招商量化精选股票C和华夏智胜先锋股票（LOF）C，减仓了交银股息优化混合、交银新生活力灵活配置混合、交银科锐科技创新混合C、交银启明混合A、融通鑫新成长混合C、大成景阳领先混合A等多只基金产品，新增宝盈品质甄选混合C、圆信永丰致优混合A、大成产业升级股票（LOF）等基金产品。

各行业均衡配置

谈到投顾产品稳健派滚雪球近期的调仓动作，富国基金投顾资产配置总监马兰表示，本次调仓调高了纯债基金和权益基金的配置比例。“不过多暴露风险，稳健投资是此次稳健派滚雪球调仓的核心考量。”马兰表示，在优化细分基金结构方面，首先，债券配置向中短久期基金调整；其次，权益配置调出弹性高的品种，调入胜率较高且超额收益优秀的权益基金；最后，在行业层面，科技、消费、周期、新能源均衡配置，小幅增加了科技的配置。

交银投顾在交银全明星的调仓理由中表示，近期权益市场整体震荡下行，但存量资金博弈下结构性机会仍存，因此更加重视组合配置结构调整的节奏，紧密跟踪市场主流配置方向，在不过度暴露行业和风格偏离风险的情况下，适当偏向景气趋势较好的板块。

谈到2023年下半年资产配置的核心方向，马兰表示，首先，经济的预期差是决定资本市场走势的核心因素；其次，美联储加息政策预期扑朔迷离，尾部“虽迟但到”，因此资金流动，或将从“回流美国”走向“回流新兴市场”；第三，资产配置的核心逻辑有两点，一个是股票资产修复，从估值及企业业绩两个维度修复，二是债票息，短端票息为王。

展望下一阶段的投资机会，华安基金投顾表示，或可关注三大主线：科技创新、央企重估、消费复苏。在科技创新方面，华安基金投顾提到了人工智能、半导体和新能源汽车三个细分领域的投资机会。在央企重估方面，华安基金投顾表示，“中国特色估值体系”于去年11月被首次提及，2023年央国企考核变化明显，目前仍有不少领域央国企估值偏低，具备重估空间。在消费复苏方面，医药、餐饮和航空三大领域的复苏力度值得期待。