CPI领先指标提振市场情绪！分析师：不太可能大幅偏离预期

美联储预计今年进一步加息，这一预期限制了美国股市2023年的反弹，但如果周三的CPI下滑的速度快于预期，利率以及股市的前景可能会再次发生变化。据《华尔街日报》调查显示，经济学家预计总体通胀将从4.0%降至 3.1%，核心通胀将从5.3%降至5.0%。分析师表示，周三的CPI报告预期向好，因此推动了周二美国股市的上涨。Fundstrat分析师Tom Lee本周预测，标普500指数本周将上涨100点（2.3%），通胀率下降速度将快于预期。Lee的理由很简单：通胀降低减轻了美联储继续加息的压力，有可能会导致美联储更快地转向降息，或者至少不会将利率推得太高。瑞银全球财富管理美洲地区资产配置主管贾森·德拉霍在电子邮件评论中讲述了通胀突然回落对市场的影响。他表示：“6月的整体CPI和核心CPI预计会大幅下降，3个月年化核心指标可能会降至2%……如果这一水平再持续几个月，就可以让足够多的投资者相信通胀问题‘解决’了。届时，美联储也没有充分的理由长时间将利率维持在较高水平，衰退风险也从而降低。”在试图预测可能发生的情况时，分析师们的重点在一些领先指标上，比如曼海姆二手车指数。在华尔街，这个指数作为可靠的通胀预测工具广受欢迎。周二公布的曼海姆二手车指数显示，过去一年二手车价格下跌了10.3%，这是第十个月连续下跌，也是6月份以来的最大跌幅。这也让更多分析师认为，CPI将下降得更快。高盛集团首席经济学家Jan Hatzius在给客户的一份报告中表示，本月核心CPI可能会录得0.2%，低于市场预期，并指出二手车价格下跌是他下调预期的原因之一。他在报告中说道：“我们预计未来几个月的核心CPI通胀平均会保持在0.2%至0.3%的范围内。这说明随着劳动力需求继续趋缓，住房通胀持续缓和、二手车价格下降以及非住房服务通胀放缓。”当然，一些人认为曼海姆指数的效用已经减弱。Spectra Markets的布伦特·唐纳利表示，2020年到2023年，曼海姆指数成为核心通胀的可靠预测指标，因为在过去十年几乎没有通胀的情况下，价格压力开始上升。然而，由于通胀自去年夏季已从四十多年来最高水平回落，其可靠性开始减弱。唐纳利表示，自今年年初以来，经济学家对通胀的中位数预测预测一直相当准确，这降低了大幅低于预期的可能性。到目前为止，美国股市本周似乎表现好转。根据FactSet的数据，标普500 、纳指和道指周二均收高，部分原因是对通胀报告预期向好。但是，最近市场有些动荡，根据FactSet的数据，标普500在过去三周中有两周下跌，而此前连续五周上涨，创下自2021年末以来最长的连续上涨纪录。