景顺调查：主权投资者青睐债券和黄金

全球资管巨头景顺（Invesco Ltd.）在一份年度报告中说，随着收益率上升，全球主权投资者正寻求增加对债券的投资，而俄罗斯资产遭冻结已经令他们增加了对黄金的需求。这项调查涵盖了85家主权财富基金和57家央行，它们总共管理着约21万亿美元的资产。调查显示，尽管通胀仍是最重大的风险，但许多央行现在打算增加债券配置，尤其是新兴市场和高收益债券。报告称，黄金也被看好作为通胀对冲工具，很大一部分央行预计未来三年将购买更多黄金。这表明，在不断上升的货币紧缩预期进一步打击债券市场之后，主权投资者开始青睐债券。今年到目前为止，全球固定收益的回报率仅为0.4%，而股市的回报率约为13%。这家总部位于亚特兰大的对冲基金在报告中表示，一些投资者报告称，他们在现有的资产配置限制范围内尽可能多地买入固定收益产品，并正在考虑修改投资框架，以适应新的利率环境。报告称，截至2023年12月的一年里，主权财富基金平均亏损3.5%，这是景顺自2013年开始这项调查以来首次出现亏损。这是因为不断飙升的通胀打击了债券和股票价格。景顺驻伦敦的公共机构主管罗德?林罗（Rod Ringrow）在接受采访时说，“投资者现在说，我可能会通过调整部分固定收益来获得非常好的风险回报”，从而获得4%或5%的收益率。在债券领域，74%的主权财富基金认为新兴市场和高收益债券具有吸引力，而只有34%的主权财富基金看好不良债务。景顺也观察到对私人信贷基金的“强烈兴趣”（47%），这些基金强调这种资产类别的有利风险回报特征。关于黄金，报告称，“相当大比例的央行担心美国冻结俄罗斯储备的先例，大多数（58%）同意这一事件使黄金更具吸引力”。以下是调查中的一些要点：公共部门投资者对股票的态度有所改善，有15%的受访者计划增持股票，高于去年的净1%；去年，印度首次取代中国，成为他们在新兴市场的首选；各国央行普遍认为，没有明确的替代品可以取代美元作为世界储备货币的地位；对人民币的看法变得不那么乐观，58%的人现在不同意人民币将获得真正的储备货币地位的观点。