金针集-美衰退逼近 资金抛售美元资产-大卫

　　图：美国于周三公布6月消费物价指数，预期同比上升3.1%。　　美国财政部长耶伦公开看淡经济，认为通胀仍然高企，不排除经济出现衰退。这对华尔街股市而言有如一盆冷水照头淋，重挫投资者信心。上周五罕有出现美股、美债、美元三重下跌场面，意味资金从美元资产流出，由此产生外溢冲击波不容低估，可能掀起环球投资市场新一波震荡，有投资老手扬言目前只持有现金，可见美股市况异常凶险。　　近期美元资产沽售沉重，美股已连跌三日，科技股也支撑不住向下调整，而美国国债遇到抛售压力更大，10年与30年期国债息升破4厘，并且继续冲高。令人感到意外的是，加息停不了，但美汇指数缺乏上升动力，似乎有醒目资金从美元资产出逃。　　高息高通胀夹击 打击市场信心　　继美联储局主席鲍威尔表示劳动市场紧张、续要加息遏抑通胀之后，耶伦亦发表唱空美国经济的言论，认为通胀仍然过高，更不排除经济衰退的可能性。这进一步打击市场投资信心，加剧美元资产抛售压力，上周五美股、美债、美元同步下跌，可视为一个重要警号，美元资产暴跌一触即发。　　美国即将公布6月消费物价指数，预期同比上升3.1%，扣除能源与食品价格的核心消费物价指数同比升幅预期为5%。从近日鲍威尔与耶伦的言论来看，通胀可能比预期为高，利率快见顶只是市场一厢情愿想法，在加息冲击下，下半年美国经济将陷入衰退。　　个人消费转弱 经济失去动力　　值得留意的是，高通胀持续打击消费意欲，美国经济衰退败象逐步显露出来。首先，个人支出呈现停滞，为美国经济失去动力的重要征兆。今年5月美国经通胀调整的个人支出持平，4月数字更向下修订至只微升0.2%。受困物价急升，美国家庭支出过去数月基本上停滞不前，消费引擎死火，美国经济凶多吉少。　　其次，美国货币供应量连续六个月下跌，5月M2货币供应量同比下跌4%至20.8万亿美元，为有纪录以来最长收缩期，预示衰退厄运难逃，甚至出现上世纪30年代经济大萧条。　　美股凶险 投资老手只持现金　　第三，美国债息倒挂（短债息高于长债息）程度是40多年来最大，恐面临深度衰退，2年期美国债息升上5厘，为2007年以来最高，比10年期债息高出1厘以上。　　第四，美国陷入滞胀危机。劳动力市场紧张，6月平均时薪同比上升4.4%，与之前两月升幅相若，已呈现高通胀、低增长以至经济收缩的局面。　　因此，美国经济前景暗淡，今年上半年大升的美股，投资者显然低估了通胀与衰退风险。华尔街投资老手Leon Looperman看淡美国经济，表明目前只持现金而已，由此可知美股异常凶险，波动性加剧，随时掀起环球市场新一波震荡。