【期货热点追踪】纯碱主力连涨第四日，后市走势应关注什么？

因企业检修力度加强，纯碱供应有下行预期，企业代发维持，库存多数处于低位，纯碱主力合约冲高调整，日内涨幅逾4%，连涨第四日。供应方面，截至7月6日，纯碱整体开工率83.84%，环比下降6.46%；产量56.02万吨，环比下降4.32万吨，下降7.16%。光大期货表示，纯碱供给端因企业检修力度加强，行业开工降至阶段性低位，中旬之后仍有企业存检修计划，行业开工难以快速恢复。但供给端需要关注的是远兴二线产能投料进度，若一二线出产品均较顺利则将明显抵消季节性检修所带来的损失量。库存方面，截至7月6日，纯碱厂家总库存39.58万吨，环比下降3.27万吨，下降7.63%。安粮期货指出，上周纯碱厂家库存下滑，轻重同步下跌，其中重碱去库较明显；据了解，社会库存小增，幅度不到0.3万吨。需求来看，下游采购积极性一般，按需拿货为主。目前轻碱需求明显改善，叠加浮法和光伏的日熔量仍在稳中有增，重碱需求相对稳定。现货方面，国内纯碱现货报价持稳为主，华北地区重碱现货市场价持稳至2100元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至1950元/吨；华中地区重碱市场价持稳至2050元/吨。轻碱现货价格持稳为主，主流报价集中在1700-2200元/吨。国海良时期货表示，检修增加，远兴一线出产品，损失量与新增量对冲，供应有望表现下降趋势。企业库存中性，大部分企业库存低，个别企业高。下游库存低，按需为主，供需相对维持，预计短期现货偏稳震荡趋势。对于后市，中信期货表示，玻璃总日熔稳中有升，重碱刚需较为稳定，轻碱下游补库后需求或有回落。供需基本面来说有所改善，但长期看跌的市场情绪或难以扭转。近月检修和投产抵消部分后，7月大概率去库，基本面好转与悲观预期有一定博弈，盘面短期震荡运行，长期价格仍旧悲观。但瑞达期货持不同观点，其研报指出，近期装置检修增加，国内纯碱产量和开工率继续下降。本周有个别企业检修结束，但也有企业计划检修，预计整体开工负荷保持平稳。近期企业发货快，上周国内纯碱企业库存环比继续下降，其中重质去库较大，企业待发订单稳中小增。需求端表现较稳，下游原材料库存不高，玻璃企业原料纯碱库存小幅增加，本周浮法玻璃有产线出玻璃，对纯碱有所支撑。SA2309合约短线关注 1840 附近压力，震荡偏多思路对待。中信建投期货也持偏多观点，“短期纯碱基本面变动不大，新产能投放进度和夏季检修安排影响较大。从宏观层面来看，近期国内房地产销售数据环比下降，低于去年同期水平；国外美联储维持高利率，对商品市场影响偏利空。综合来看，短期纯碱新产能投放进度偏慢，夏季检修提供较强支撑，期价有一定反弹动能。后期持续关注新产能投放进度。”其分析指出，短期纯碱期价偏多震荡，上方关注1800附近压力，下方关注1700附近支撑。