能言汇说-美息近见顶 澳元中线目标0.611

　　图：澳元兑美元走势　　澳洲储备银行上周议息会议选择暂时按兵不动。储行官员表示鉴于经济前景具有较大的不确定性，所以今次议息暂停加息以观察过去提升利率对经济的影响，但是不排除之后会继续加息。　　笔者认为，与其他环球央行相比，澳洲储备银行货币政策一直更为灵活。自去年开启加息周期以来，澳储行曾一度暂停又恢复加息，致力于在经济增长和抑制通胀间寻求平衡。虽然澳洲第一季经济增长放缓至按年上升2.3%，但是相较于已经出现技术性衰退的邻邦新西兰，以及经济增速已大幅放缓的欧美等主要经济体，澳洲经济仍然较为稳健。澳元兑美元近期承压一度回调，并于0.66水平见支撑，现阶段环球经济衰退风险上行，加上区内贸易伙伴经济?复苏仍需时间，澳元短线料于50天线附近约0.66至0.68区间整固。　　但笔者对于美元今年走势维持偏淡的看法不变，随着下半年联储局利率见顶，同时区内贸易伙伴经济?复苏加速，亦利好澳洲商品出口，澳元中线有望重上6月中高位0.69。　　另一边厢，需留意新西兰储备银行将于今日稍后时间举行议息会议。纽储行曾于5月议息会议将现金利率升至5.5厘，唯会后声明出乎市场预料，表示利率峰值已经见顶，并维持至明年中期。纽储行鸽派取态之下，市场亦不再预期新西兰将进一步收紧货币政策。纽储行本轮加息周期相信已达尾声，而美国联储局加息周期仍未完结的情形下，纽元与美元息差优势料逐渐消除。而现时新西兰国内基本面亦难见强势支撑，早前激进加息对于国内制造和经营活动都带来抑制效应，前瞻性指标如制造业PMI持续收缩，5月报48.9，连续三个月位于荣枯线以下。经济增速亦连续两个季度收缩，现时已陷入技术衰退。货币政策和基本面均无利好之下，纽元兑美元短线或将于0.605至0.625整固。　　（光大证券国际产品开发及零售研究部）