供应预期收缩，纯碱主力合约宽幅拉升！甲醇主力今日再度上行，原因为何？

【今日期市盘面概况】整体概况：午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，纯碱、甲醇涨超4%，焦炭涨超3%，焦煤、棉花涨超2%。跌幅方面，淀粉跌超1%，玉米跌近1%。资金流向：截至07月11日15:00，国内期货主力合约资金流入方面，棉花2309流入6.51亿，中证1000 2307流入3.14亿，焦煤2309流入2.8亿；资金流出方面，中证500 2307流出5.81亿，上证50 2307流出4.36亿，玻璃2309流出3.1亿。成交量：截至07月11日15:00，国内期货主力合约成交量方面，纯碱主力成交232.89万手，PTA主力成交183.77万手，甲醇主力成交171.10万手；国内期货主力合约持仓量方面，PTA主力持仓185.52万手，螺纹钢主力持仓180.08万手，甲醇主力持仓167.71万手。板块指数方面：文华商品指数今日收涨0.72%。其中，纯碱主力合约领涨期市。煤炭板块收涨3.04%，双焦均有较大涨幅。油脂板块收涨1.06%，菜籽油主力合约涨幅超2%。谷物板块收跌0.51%，玉米主力合约跌幅近1%。钢铁板块收跌0.08%，铁矿合约今日涨跌不一。【今日热门品种回顾】纯碱主力合约：供应预期收缩，纯碱宽幅拉升纯碱主力合约收涨4.42%，报1794元/吨。国泰君安期货表示，在基本面因素方面，7-8月是纯碱检修高峰期，虽然有新增产能投产，7月检修量较大，新增产能无法弥补缺口，7月大概率降库基本成为市场共识。据我们测算市场检修带来的供应减量极限在7月底8月初左右。一方面是检修产能主要集中在7月下旬，另一方面新增产能提量更多在8月。对多头另一大有利因素在于目前纯碱仍有近10%左右的期货贴水。但纯碱市场的中期隐患仍然较大，一方面目前08合约已经接近平水现货，另一方面，在当前纯碱现货低库存、高利润背景下检修产能可能会低于预期，从而导致8月可能会开始累库，对09合约补贴水形成冲击。总之，短期交易性因素、检修高峰期补贴水等因素支撑，纯碱偏强。但纯碱中期趋势仍偏弱，未来核心关注纯碱厂家检修进度。新湖期货表示，随着进入夏季检修兑现期，企业开工逐步下降，目前已下滑至83.34%（前值90.3%）。按照已公布检修产线推算，7月、8月预计损失量在32-37万吨左右。在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，甚至7月可能出现供应偏紧的情况，后续持续关注远兴二线及金山新增投产进度、检修实际兑现情况。中短期来看，当前现货价格大多维持平稳、多数库存水平不高，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计震荡偏强运行。另外需注意消息传闻（进口碱）对于盘面的扰动以及资金面动向。此外，四季度较为确定的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。甲醇主力合约：外盘供应缩减，甲醇震荡上行甲醇主力合约收涨4.09%，报2240元/吨。华泰期货表示，伊朗装船逐步回升，结合6月下旬兴兴停车拖累需求，原预期甲醇持续累库预期。但兴兴重新在市场采购甲醇，引发市场对兴兴复工的预期。若兴兴重新复工，则后续全国平衡表将从累库改善为供需平衡。关注后续MTO装置的恢复兑现情况。新湖期货表示，供应方面，国内上游开工持续偏低，西南气头装置部分因成本压力停车。7月进口预期低。下游烯经方面，沿海部分装置有停车消息，需求预期差。近期传统下游部分行业开工偏差。库存上近期港口库存累积。预计短期供应低于预期，中长期供需预期偏空，预计价格短多长空。玉米主力合约：上行动力减弱，玉米继续调整玉米主力合约收跌0.90%，报2755元/吨。新湖期货表示，国内方面，7月份附近，中储粮网政策性玉米投放数量增加明显，且成交率好转，相对抑制玉米市场看涨情绪短期贸易走货稍有增加，但整体贸易惜售情绪依旧较高，市场低库存问题仍未解决，最早一批新季玉米上市仍要等到7月底8月初附近，短期供应端仍把握在贸易环节手中，现阶段小麦替代比价优势仍较高，下游养殖端亏损加剧局面下，对替代品的关注度保持高位，前期借售芽麦近期亦开始流入市场，缓解阶段性供应。盘面对后续玉米缺口问题仍存证伪预期，后续仍有定向稻谷、进口玉米等利空因素有待炒作，贸易环节库存仍有待释放。目前盘面走势弱于现货，临近早春玉米上市，市场看涨气氛有所降温，关注贸易心态转变，短期盘面走势趋于震荡，建议观望为主。国信期货表示，基本面来看，目前国内余粮不多，贸易商在持仓成本支撑下有挺价心态，进口方面巴西玉米上市偏慢，预计到港预计有所延后；国内新作整体天气良好，产量预期增加;需求端，下游盈利情况整体不佳，以刚需补库为主;替代方面，市场传闻陈稻拍卖时间再次推迟，但小麦与玉米价差较低继续压制玉米上涨空间。综合来看，预计玉米短期维持震荡格局。【今日期市热点及未来焦点】