10万亿股市涨幅面临考验！四大领域值得关注

数据显示，标普500指数公司预计第二季度利润将下降9%，成为2020年以来最惨淡的季度，而欧洲情况可能更糟，预计将下滑12%。但由于预期已经很低，同时一些指标表明明年收益可能会回升，因此策略师们对市场将如何反应存在分歧。百达资产管理公司高级投资经理Evgenia Molotova表示：“我对企业本季度能否表现出同样程度的收益弹性持怀疑态度。营收增长和利润率稳定性将是下半年利润能否反弹的关键。”市场观察者关注的重点包括美元贬值对美国大型出口商的影响，今年推动股市涨势的人工智能热潮的实际影响，以及企业受成本上升和消费者紧缩影响的表现。以下是投资者关注的四个领域：大型科技企业的影响力人工智能的热潮推动以科技股为主的纳斯达克100指数创下上半年历史最佳表现。现在，投资者的目光着眼于新兴技术如何影响企业盈利。据外媒报道，苹果、微软、亚马逊、英伟达和谷歌母公司Alphabet这些科技巨头本季度的盈利增速料将领先其他美国企业。WisdomTree宏观经济研究主管阿尼卡·古普塔(Aneeka Gupta)表示：“如果人工智能热潮未能推动科技公司利润增加，股市可能会经历至少一次暂时的调整。”通货膨胀效应通胀出现降温，人们预期美联储可能很快停止加息。但对于企业来说，这并不是个好消息，因为劳动力和其他成本仍然居高不下，同时他们难以进一步提高客户价格。美国合众银行财富管理公司高级投资策略师罗布·霍沃斯表示：“整体通胀放缓速度快于工资增长，这可能对消费者有利，但损害了利润率。因此，我们将关注工资增长与物价通胀的相互作用，以判断企业是否仍面临压力。”诺基亚公司和连锁餐厅Cracker Barrel Old Country Store在此前的财报中已经就成本上涨的影响发出了警告。消费者紧缩市场参与者表示，他们关注消费支出的趋势，并关注汽车销售以及旅游和酒店行业的表现，以评估美国企业的健康状况。另一个关注领域则是公司的债务负担和再融资计划，重点关注负债较重的公司。Baird投资策略分析师罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)表示：“在强劲的劳动力市场和过剩储蓄的刺激下，数月以来支撑美国经济的是消费者，因此任何收紧裤腰带、降低消费或减少服务支出的措施将产生关键影响。”经通胀调整后，美国消费支出在年初激增后基本停滞，而且企业的一些早期迹象并不客观。内存芯片制造商美光科技公司表示，预计个人电脑和智能手机市场将出现萎缩，德国化学品巨头巴斯夫公司发出利润下降的警告，并将其归咎于消费产品需求放缓。摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，这意味着对明年盈利迅速反弹的预测可能过于乐观。而如果公司发出谨慎的信号，股市很有可能面临抛售风险。欧洲表现不佳巴克莱策略师表示，由于欧洲制造业疲软，预计欧洲利润降幅将超过美国。随着欧元和瑞士法郎等货币走强，大型出口商也将面临更多限制。钟表制造商斯沃琪集团（Swatch Group AG）在瑞士的固定成本很高，该公司警告说，汇率变化将影响今年的销售额。股市开始反映出4月至6月期间欧洲面临的挑战，此时以美元为计算单位的欧洲斯托克600指数的表现不及标普500指数。虽然较低的估值使地区性股票对部分人来说具有吸引力，但其他人认为科技股的匮乏可能会使前景不稳定。